Опыт написания студенческих работ 17 лет!





тел. Москва: 8(926)56-86-545
E-mail: moscowdiplom5@yandex.ru

тел. Санкт-Петербург: 8(967)347-89-65
E-mail: piterdiplom5@yandex.ru
E-mail: diplomstudent.net@yandex.ru
Все материалы сайта
Диплом на заказ - это просто о сложном!Финансовый, маркетинговый, управленческий анализ на заказ!Анализ рынков на заказ!Разработка бизнес-планов, проведение маркетинговых исследований на заказ!Дипломные, курсовые, отчеты по практике на заказ!Без посредников и безпредоплат!Качество, большой опыт!

Графический материал к диплому на тему: Долговая политика РФ, ее результативность

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1Теоретические аспекты долговой политики государства
Понятие долговой политики государства: цели и задачи
1.2.Управление государственным долгом и нормативно-правовое регулирование в РФ
1.3.Показатели эффективности долговой политики государства
Глава 2 Анализ результативности долговой политики государства РФ
2.1 Оценка макроэкономических показателей России
2.2 Характеристика основных направлений государственной долговой политики РФ до 2016г.
2.3 Анализ результатов государственной долговой политики РФ в 2013-2016г.г.
Глава 3 Перспективы развития долговой политики государства в РФ
3.1Перспективые направления долговой политики государства РФ на 2017-2019 г.г.
3.2 Показатели реализации государственных программ по управлению государственным долгом РФ на 2017-2019 г.г.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Графический материал к диплому на тему: Долговая политика РФ, ее результативность, скачатьgraficheskiy-material-k-diplomu-dolgovaya-politika-rf.doc [1.11 Mb] (cкачиваний: 1)


Выдержки из работы:
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1Теоретические аспекты долговой политики государства
1.1 Понятие долговой политики государства: цели и задачи

Прежде чем рассмотреть сущность долговой политики государства, является необходимым дать понятие долга и государственного кредита. В современных условиях хозяйствования, основой нормальной жизнедея- тельности любого государства является экономическое благополучие, сводящееся к наиболее полному удовлетворению всех насущных потребностей общества. Однако, такая ситуация возможна лишь в том случае, когда у государства имеется в наличии достаточно средств. В условиях развитых товарно-денежных отношений государство может привлекать к покрытию своих расходов свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и средства населения. Главным способом получения средств является государственный кредит, который представляет собой совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами – с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта, рисунок 1.1.
Функционирование государственного кредита ведёт к образованию государственного долга. Государственный долг представляет собой сумму накопленных бюджетных дефицитов за вычетом суммы профицитов бюджета, которые имели место в стране. Государственный долг имеет множество определений, представленных на рисунке 1.1. Причинами возникновения государственного долга могут быть: увеличение расходов государства без соответствующего роста его доходов; циклические спады экономики; сокращение налогов для стимулирования экономики без одновременного уменьшения государственных расходов…..
При этом, долговая политика государства имеет свои цели и задачи. Цели долговой политики классифицируются следующим образом: экономические; политические; социальные; обеспечение национальной безопасности. Более подробно система целей представлена на рисунке 1.3. Основные задачи долговой политики государства: минимизация стоимости долга; эффективное использование привлеченных средств, контроль за использованием полученных кредитных ресурсов, рисунок 1.3.
Управление государственным долгом – представляет собой совокупность государственных мероприятий по определению условий привлечения средств, их размещение и возвращение, обеспечение необходимой платежеспособности государства. Осуществление мероприятий по управлению государственным
долгом требует от государства системного подхода и определяет многоплановый характер регулирования существующей задолженности. ….


1.2 Управление государственным долгом и нормативно-правовое регулирование в РФ

Возникновение и рост государственного долга вызвали необходимость управления им. Управление государственным долгом заключается: в формировании политики в отношении государственного долга; в определении основных направлений и целей воздействия на микро- и макроэкономические показатели; в установлении возможности и целесообразности финансирования за счет государственного долга общегосударственных программ; в установлении границ государственной задолженности (в том числе в определении общего объема бюджетного дефицита и, следовательно, объемов заимствований, необходимых для его финансирования).
Управление государственным долгом включает широкий комплекс мероприятий: разработку концепции долговой политики, определение ее стратегических направлений, целей, главных задач; создание адекватного механизма реализации долговой политики; управление деятельностью государства по планированию заимствований, организации размещения займов, предоставлению государственных гарантий, поручительств (контроль за целевым использованием привлекаемых ресурсов, а также за своевременным погашением государственного долга).
Методами управления государственным долгом является: конверсия долговых обязательств, консолидация государственного долга, унификация займов, отсрочка погашения займов, аннулирование долговых обязательств государства, рисунок 1.4…..
В случае накопления у государства-должника значительной суммы внешних кредитных обязательств, на практике возможно применение таких вариантов решения ее долговых проблем: постепенный расчет по основной сумме долга; погашение государственного долга за счет привлечения новых иностранных кредитов; своевременный растет по займам, рисунок 1.5….
В целом система управления государственным долгом включает в себя: институциональную подсистему (инфраструктура); правовую подсистему; экономическое оперативное регулирование (подсистема регулирования параметров долга); технологии (торговая подсистема), рисунок 1.6…..


1.3 Показатели эффективности долговой политики государства


При анализе эффективности долговой политики на уровне субъекта Федерации рассматривается структура полного государственного долга, который состоит из прямого долга, включающего в себя обязательства по кредитам, ссудам и контрактам, а также поручительства и гарантии администрации по кредитам и ли ссудам, выданным нижестоящим бюджетам или организациям со связанными обязательствами. Долговая политика реализуется посредством управления государственными заимствованиями. Система критериев для оценки эффективности долговой политики представлена на рисунке представленном выше (рисунок 1.6).
Проблема эффективности в наибольшей степени актуализируется при рассмотрении приростных характеристик госдолга и размеров платежей по его обслуживанию. В качестве базового показателя при определении эффективности долговой политики по аналогии с центральным уровнем управления логично было бы предложить использовать соотношение суммы накопленного субфедерального государственного долга и годовой величины валового регионального продукта (ВРП).
Рассмотрим показатели, характеризующие эффективность процесса заимствования.
Соотношение долг/доход (ВРП) определяет для территориальных властей возможность погашения платежей по обслуживанию госдолга за счет произведенного регионально го продукта данного года и в этом своем качестве отражает аспект общеэкономической ликвидности субъекта Федерации. Тем самым практическое значение обретают даже единичные (годовые) данные об этом соотношении. Куда более информативны те же показатели за ряд лет. Если увеличение госдолга систематически опережает темпы экономического роста, то возникает парадокс: новые государственные займы субъекта Федерации во все большей степени размещаются в целях рефинансирования старых долгов.
Соотношение величина процентных платежей/доход (ВРП) и его динамика выступают одни м из показателей степени эффективности заемного процесса в субъекте Федерации, так как минимизация стоимости обслуживания госдолга относительно ежегодного объема произведенного в регионе продукта или тенденция к такой минимизации на определенном отрезке времени служат критерием степени управляемости субнациональным долгом. Баланс текущего бюджета означает, что все вновь привлеченные средства направляются в инвестиции. Поэтому логично сопоставлять прирост заимствований в течение рассматриваемого периода (например, финансового года) с объемом инвестиций сектора государственных финансов за тот же период. Реализация инфраструктурной функции госдолга на субфедеральном уровне предполагает расширение налогооблагаемой базы вследствие активизации хозяйственной деятельности на территории субъекта Федерации и прирост налоговых доходов регионального бюджета, а также прирост бюджетных доходов в целом в рассматриваемом финансовом году. Реализация социальной функции госдолга на субфедеральном уровне заключается в обеспечении населения бюджетными услугами социального назначения на постоянной основе, поэтому прирост заимствований в течение рассматриваемого периода времени (например, финансового года) целесообразно сопоставлять с бюджетным выходом (budget output).
Соотношение доходность/надежность субнациональных заимствований становится конкурентным преимуществом в борьбе за средства инвесторов. Управление реальной динамикой долговых обязательств предполагает контроль двух важнейших показателей – величины государственного долга и стоимости его обслуживания. В условиях экономического роста важны не абсолютные их размеры, а доля государственного долга в ВВП и соотношение реального процента и темпов экономического роста. Основная тяжесть долга состоит именно в необходимости ежегодно отчислять процентные платежи, возникающие в результате заимствования. При достижении определенного уровня платежей по обслуживанию государственного долга по отношению к ВРП субъект Федерации теряет возможность дальнейшего экономического роста….


Глава 2 Анализ результативности долговой политики государства РФ
2.1 Оценка макроэкономических показателей России

Проведем анализ макроэкономических показателей России и показателей государственных финансов на основании статистической отчетности Росстата. По имеющимся данным с 2000-2015 г.г. численность населения России существенно не изменилась и составила 146,5 млн. чел. Самые минимальные показатели численности населения составляли в 2010г. -142,9 млн. чел. и в 2011 г.- 143 млн. чел., рисунок 2.1.
Естественный прирост населения в России имеет положительную динамику с 2013 г. и составляет 24 тыс. чел., в 2014-2015 г.г. этот показатель был куда выше и составил 30,3 тыс. чел. и 32 тыс. чел. соответственно, рисунок 2.2. Миграционный прирост населения ежегодно растет, небольшой прирост наблюдался в 2005-2010 г.г., однако начиная с 2011 г. миграционный прирост составлял более 300 тыс. человек, хотя к 2015 г. этот показатель замедлил свой рост и на конец анализируемого периода миграционный прирост составил 245, 4 тыс. человек, рисунок 2.2.
Положительной выглядит динамика среднегодовой численности занятых, которая к 2015 г. составила 68495тыс. человек, а это на 6,16% выше показателя начала анализируемого периода и на 1,01% превышает показатель предыдущего года, рисунок 2.3.
Динамика численности безработных показывает снижение по сравнению с данным на 2000 г., однако начиная с 2012 г. численность безработных ежегодно увеличивается и в 2015 г. их число составило 4264 тыс. человек, а это на 3,22% выше показателя 2012г. и на 9,64% превышает значения предыдущего года.
Численность зарегистрированных безработных в государственных учреждениях службы занятости за анализируемый период существенно не изменилась, однако начиная с 2005 г. желающих зарегистрироваться, как безработные становится с каждым годом меньше и в 2015 г. этот показатель составил 1001 тыс. человек, рисунок 2.3.
Не менее важными показателями макроэкономическими показателями являются и оценка доходов и расходов населения, которые за анализируемый период показали рост более, чем в десять раз. Однако, темпы роста доходов населения замедлились к 2015 г. и по отношению к предыдущему периоду прирост доходов составил 8,85%; в стоимостном выражении доходы населения составили 30225 тыс. руб., тогда как в 2012 г. темпы прироста доходов составляли 11,75% и среднедушевой доход населения составил 23221 тыс. руб., рисунок 2.4….
2.2 Характеристика основных направлений государственной долговой политики РФ до 2016г.

Основные направления государственной долговой политики РФ на период с 2013-2015 г.г. предусмотрены Программой «Основные направления государственной долговой политики РФ на 2013-2015 г.г.». Данной программой предусматривалось, что долговая политика в 2013-2015 гг. будет направлена на обеспечение финансирования дефицита федерального бюджета путем привлечения ресурсов на российском и международном рынках капитала на благоприятных условиях, обеспечение оптимального соотношения дюрации и доходности суверенных долговых обязательств, поддержание высокого уровня кредитных рейтингов страны, формирование адекватных ориентиров по уровню кредитного риска для российских корпоративных заемщиков. Одновременно планировалось решить задачу по совершенствованию системы мониторинга внешних заимствований корпоративного сектора и механизма предоставления государственных гарантий.
Следует отметить, что реализацию долговой политики РФ на период с 2013 - 2015 гг. планировалось осуществлять в соответствии со следующими целями: поддержание умеренной долговой нагрузки, поддержание высокого уровня кредитных рейтингов России, совершенствование сложившейся системы управления государственным долгом и др., рисунок 2.14….
Следует отметить, что объем государственного внутреннего долга РФ по государственным гарантиям имеет устойчивую тенденцию к росту , причем темпами, существенно превышающими темпы прироста государственного долга по рыночным заимствованиям. Как следствие, объемы предус- матриваемых в федеральном бюджете средств на возможное исполнение государственных гарантий РФ также стремительно растут . При этом, учитывая долгосрочный характер обязательств, обеспечиваемых государст- венными гарантиями (до 30 лет), основная нагрузка по исполнению принятых обязательств ложится на бюджеты будущих периодов. Важно отметить, что даже в случае отсутствия фактических платежей по государственным гарантиям, необходимость планирования бюджетных ассигнований на их исполнение вынуждает «замораживать» значительные объемы бюджетных ассигнований, которые могли бы быть направлены на другие приоритетные направления (социальное обеспечение граждан, здравоохранение, образование).
Иными словами, замена на текущем этапе прямого финансирования бюджетными ассигнованиями тех или иных «проектов» на принятие условных обязательств государства (государственных гарантий) в любом случае приводит к отложенным расходам федерального бюджета либо к вынужденному «замораживанию» бюджетных ассигнований. Рост объемов государственной гарантийной поддержки неизбежно приводит к значительному увеличению издержек федерального бюджета (агентские вознаграждения, админист- ративные издержки, связанные с предоставлением и, что особенно важно, дальнейшим сопровождением каждой государственной гарантии). При этом трудоемкость обслуживания государственных гарантий не зависит от их срока или суммы, в связи с чем особенно актуально установление минимальной суммы государственной гарантии и оказание на федеральном уровне гарантийной поддержки лишь крупным проектам. Учитывая изложенное, в 2013-2015г.г. планировалось, что государственная долговая политика будет предполагать усовершенствованные подходы к оказанию государственной гарантийной поддержки, имея в виду решение задачи модернизации управления условными обязательствами федерального бюджета……….

2.3 Анализ результатов государственной долговой политики РФ в 2013-2016г.г.

Рассмотрим результаты государственной долговой политики РФ за прошедшие 2013-2016г.г.:1) Результаты государственной политики по совершенствованию механизмов государственных заимствований и финансовых инструментов: В 2013- 2015 гг. реализован целый ряд важных инициатив в сфере либерализации российского долгового рынка, модернизации его инфраструктуры, совершенствования механизмов и информационного сопровождения, в частности, аукционов по размещению ОФЗ. Кроме того, в этот период проведены значимые реформы инфраструктуры долгового рынка, ориентированные на повышение привлекательности государственных ценных бумаг и укрепление их роли как ключевого ориентира доходностей облигаций, выпускаемых иными категориями российских заемщиков. К числу этих реформ необходимо отнести следующие: а) Иностранные инвесторы получили прямой доступ на российский рынок государственных ценных бумаг через счета в международных депозитарно-клиринговых системах Евроклир и Клирстрим; б) Вторичные торги ОФЗ на Московской Бирже переведены на режим расчетов «Т+1»; в)Отмена Московской Биржей практики приостановки торгов облигациями внешних облигационных займов РФ на период составления списков держателей облигаций для выплаты купонного дохода; г) Запуск Московской Биржей режима торгов крупными пакетами ОФЗ (Dark Pools); д) Запуск Московской Биржей программы маркет-мейкинга на ОФЗ в июле 2015 г., рисунок 2.17.
Осуществленные реформы способствовали росту привлекательности внутреннего долгового рынка по отношению к зарубежным аналогам, увеличению числа и улучшению структуры иностранных инвесторов за счет роста доли институциональных инвесторов при одновременном сохранении конкурентных позиций и ведущей роли российских участников рынка государственных ценных бумаг. …


Глава 3 Перспективы развития долговой политики государства в РФ
3.1Перспективые направления долговой политики государства РФ на 2017-2019 г.г.

Перспективные направления долговой политики РФ на период с 2017-2019г.г. предусмотрены государственной программой « Основные направления государственной долговой политики РФ на 2017-2019г.г. Согласно данной программы, основными факторами, определяющие характер и направления долговой политики РФ в 2017 – 2019 гг. будут являться: макроэкономические и внешние условия реализации долговой политики; государственные заимствования–как основной источник финансирования дефицита федераль- ного бюджета и состояние внутреннего рынка долгового капитала . Рассмотрим подробнее сущность этих факторов.
1)Макроэкономические и внешние условия реализации долговой политики РФ . Предстоящий период 2017 – 2019 гг. несет в себе значительную макроэкономическую неопределенность и существенные риски для национальной экономики. Их материализация может привести как к недополучению федеральным бюджетом доходов и ограничению числа источников финансирования дефицита федерального бюджета, так и к появлению инициатив, направленных на увеличение государственных расходов. Согласно «Основным направлениям бюджетной политики на 2017-2019 гг.» к внешним условиям, которые будут оказывать значительное влияние на развитие национальной экономики, отнесены медленное восстановление мирового экономического роста, слабый внешний спрос и «подавленность» традиционных для России сырьевых рынков. Накопленные структурные дисбалансы могут проявить себя в странах с формирующимися рынками, в том числе в России, и будут усугублять замедление темпов роста глобального ВВП. Кроме этого, со сравнительно неблагоприятными внешними условиями, в российской экономике остается ряд нерешенных специфических проблем. В их числе – низкий уровень диверсификации экономики, сложная демографическая ситуация, снижение доли населения в трудоспособном возрасте и рост населения старше трудоспособного возраста, низкий– по отношению к ВВП – уровень и качество инвестиций, существенные масштабы структурного дефицита федерального бюджета при большой доле бюджетных расходов в ВВП, неэффективная – с точки зрения стимулирования спроса–структура бюджетных расходов, низкая эффективность государст- венных компаний и высокий уровень регулируемых тарифов естественных монополий. Указанные внутренние условия будут в значительной степени ограничивать восстановление темпов роста российской экономики. Эти проблемы предопределяют особую актуальность решения задачи успешного проведения структурных экономических преобразований. В предстоящем периоде одним из ключевых рисков для российской экономики по-прежнему будет являться динамика нефтяных цен. С учетом глобальных тенденций спроса и предложения ожидается, что в указанном периоде цены на нефть будут колебаться в пределах 40-60 долл. США/барр.
Кроме того, существенным риском остается сохранение геополитической напряженности, затрудняющей доступ ряда системно значимых российских компаний к мировому рынку заемного капитала. Угроза эскалации этой напряженности негативно влияет на деловую и потребительскую активность. Другим фактором, негативно влияющим на уровень спроса на национальном долговом рынке, стало решение о «заморозке» до 2019 г. формирования гражданами России накопительной части пенсии. Эта составляющая пенсионной системы, по своей сути, является естественным источником «длинных» денег, наличие которых относится к числу важнейших предпосылок для стабильности рынка долгового капитала в любой стране.
Ключевыми факторами сохранения устойчивости федерального бюджета в планируемом периоде будут являться меры по уменьшению дефицита федерального бюджета на один процентный пункт в год и возврат к «бюджетному правилу», устанавливающему особый порядок распределения нефтегазовых доходов и направленному на минимизацию негативного влияния на национальную экономику волатильности «конъюнктурных» доходов. Как известно, действие правила было приостановлено в 2016г. в связи с необходимостью адаптации федерального бюджета к изменившимся внешним и внутренним условиям. В то же время, «Основными направлениями бюджетной политики на 2017-2019 гг.» предусмотрено, что новая редакция «бюджетного правила» будет предусматривать ограничение расходов федерального бюджета при росте цены на нефть выше прогнозируемого уровня, обеспечение сохранения долговой устойчивости в случае уменьшения доходов федерального бюджета при падении цен на нефть. Проводимая Банком России в последние годы жесткая денежно-кредитная политика способствовала снижению инфляции с уровней около 17% в начале 2015 г. до 5,4% к концу 2016г. Сохранение данной политики позволит достичь стратегической цели по уровню инфляции - не выше 4% - уже в конце 2017г. В предстоящем периоде ожидается переход банковской системы от структурного дефицита ликвидности (хронической нехватки денежных ресурсов в экономике и необходимости постоянного кредитования коммерческих банков со стороны Банка России) к ее структурному профициту (отсутствие задолженности перед этим кредитором «последней инстанции»). Избыток свободных ресурсов, а также необходимость выполнения банками нормативов по краткосрочной ликвидности будут способствовать росту спроса на высококачественные финансовые активы с низким уровнем риска. Все эти факторы будут играть ключевую роль в формировании устойчивого спроса на государственные ценные бумаги и, как ожидается, будут способствовать созданию необходимых предпосылок для привлечения требуемых федеральному бюджету ресурсов на национальном рынке капитала по приемлемым уровням доходности.
2)Государственные заимствования – как основной источник финансиро- вания дефицита федерального бюджета. В соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на 2017 г. и плановый период 2018-2019 гг. масштабы дефицита бюджета сохранятся на высоком уровне. В 2017г. этот показатель составит 3,2% ВВП, однако в 2018 и 2019 гг. –эти показатели покажут динамику к снижению и составят 2,2% и 1,2% соответственно, рисунок 3.1….


3.2 Показатели реализации государственных программ по управлению государственным долгом РФ на 2017-2019 г.г.

Рассмотрим показатели реализации государственных программ по долговой политике РФ на период с 2017-2019г.г. Планируется , что в 2017- 2019 гг. государственный долг РФ будет ежегодно увеличиваться и в 2019г. составит 15133,7млрд. руб., а это на 9,83% выше показателя 2018г. и на 19,35% превысит значения 2017г., рисунок 3.9….
Заказать курсовую работу без посредников и без предоплаты





Графический материал (Презентация, слайды) к диплому на заказ

© 2012 - 2017 ДипломСтудент.NET. Все права защишены законами об авторских и смежных правах. Яндекс.Метрика