Финансовая устойчивость -это ключевая характеристика финансового состояния компании. Она отражает способность бизнеса обеспечивать свою операционную, инвестиционную и финансовую деятельность, в том числе обслуживание кредитов и займов, вне зависимости от внешних экономических факторов и поведения контрагентов, достигая при этом положительных финансовых результатов.
Финансовая устойчивость компании зависит от баланса в структуре ее ак-тивов и капитала, эффективности хозяйственной деятельности. В связи с этим бизнес можно разделять по уровню его финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость организации -это запас прочности, который позволяет бизнесу спокойно работать, развиваться и справляться с экономическими потрясениями. Проще говоря, это способность менеджеров распоряжаться деньгами так, чтобы компании хватало на необходимые и непредвиденные расходы, погашение долгов и инвестиции в развитие[15].
Цель анализа финансовой устойчивости компании – определить ключевые проблемы устойчивости финансового состояния бизнеса, выявить резервы его улучшения. Для достижения этой цели необходимо оценить:
– состав, структуру и динамику источников формирования активов;
– уровень достаточности капитала и способность компании к его наращиванию;
– потребность в дополнительных источниках финансирования;
– целесообразность привлечения заемных средств;
– финансовые риски погашения привлеченных заемных средств.
О финансово-экономической устойчивости бизнеса можно судить по четырем аспектам:
А)Платежеспособность – способность в срок покрывать свои обязательства.
Б)Рентабельность – генерация прибыли, которой хватает для оплаты расходов на текущую деятельность и для инвестиций в рост.
В)Ликвидность – возможности компании превратить свои активы в наличные деньги, чтобы погасить накопившиеся обязательства.
Г)Капитализация – собственный капитал, который покрывает работу компании и ее возможные убытки.
Финансовую устойчивость предприятия делят на четыре типа:
1)Абсолютная устойчивость: компания не зависит от заемного капитала и имеет средства, чтобы оплачивать текущие расходы. Бизнес стабильно приносит прибыль, есть деньги для масштабирования.
2)Нормальная устойчивость: текущие расходы покрываются из собственных и заемных средств. Ликвидные активы превышают сумму обязательств. В нормальных экономических условиях компания сможет быстро превратить их в наличные и закрыть свои долги.
3)Неустойчивое состояние: компании сложно погашать текущие обязательства, но она справляется. Например, продает свои запасы, чтобы оплатить операционные расходы и ликвидировать кассовый разрыв.
4)Кризисное состояние: у компании нет денег и активов, которые она может продать, чтобы расплатиться по обязательствам и покрыть текущие расходы. Бизнес близок к банкротству. Ситуация требует экстренных мер[16].
От финансовой устойчивости компании напрямую зависит уровень ее платежеспособности. Финансовая устойчивость гарантирует способность ком-пании вовремя и в полном объеме расплачиваться по своим обязательствам вне зависимости от конъюнктуры рыночного состояния и поведения партнеров. Уровень финансовой устойчивости компании принято оценивать и по продолжительности ее стабильного роста. Различают три вида финансовой устойчивости:
-долгосрочная (более 3 лет);
-среднесрочная (от года до трех лет);
-краткосрочная (менее года).
Значение оценки финансовой устойчивости можно рассматривать с позиции заинтересованных лиц бизнеса:
– собственников – финансовая устойчивость обеспечивает постоянный рост рыночной стоимости компании, возможность распределения части чистой прибыли между владельцами;
– инвесторов – финансовая устойчивость отражает уровень финансовых рисков вложения капитала. Чем больше финансово устойчив бизнес, тем ниже инвестиционные риски;
– кредиторов – чем выше финансовая устойчивость бизнеса, тем больше вероятность полного и своевременного выполнения условий погашения креди-тов/ займов, тем меньше риски неплатежеспособности компании;
– поставщиков – финансовая устойчивость клиентов является определяющим фактором величины дебиторской задолженности, длительности операционного и финансового циклов. Чем выше финансовая устойчивость контрагента, тем ниже риски нарушения договорных условий и выше платежная дисциплина покупателей;
– менеджмента и работников компании – высокий уровень финансовой устойчивости бизнеса гарантирует своевременность выплаты заработной платы и ее периодическую индексацию.
При анализе и оценки финансовой устойчивости организации важно соблюдать ряд принципов: принцип реальной оценки и принцип целеполагания.
Принцип реальной оценки. В отчете могут содержаться данные, отличающиеся от объективной реальности. Например, стоимость активов, отраженная по остаточному принципу, может отличаться от рыночной стоимости. Принцип целеполагания. Различные компании имеют разные цели, в том числе и в сфере финансовой устойчивости. К примеру, компании, которые находятся на стадии банкротства, интересуются возможностями восстановления платежеспособности. Успешные организации, наоборот, нацелены на снижение долговых обязательств, изменение соотношений долгосрочной и краткосрочной задолженности. То есть успешному бизнесу необходимо контролировать косвенные расходы и себестоимость.
При оценке финансовой устойчивости предприятия следует обратить внимание на такие показатели:
А)Если долги в 4 раза превышают собственный капитал, бизнес находится в тяжёлой финансовой ситуации. Это сигнал более пристально следить за положением компании.
Б)Если заёмный капитал больше собственного в 7 раз, это очень сложная ситуация для бизнеса. Для некоторых отраслей с этого соотношения начинается «точка невозврата». То есть сколько бы бизнес ни работал, полностью рассчитаться по долгам он уже не сможет.
В)У каждой отрасли, и у каждого бизнеса эта точка невозврата своя. Она зависит от оборачиваемости и рентабельности бизнеса, а также от структуры заёмного капитала.
Г)Если заёмный капитал превышает собственный более чем в 10 раз, многие финансисты скажут, что это «бумажное банкротство». Возможно, в адрес компании ещё не подали соответствующего иска, но фактически она вряд ли уже сможет рассчитаться по своим долгам.
Итак, финансовая устойчивость важна, так как своевременный анализ этих показателей позволяет не допустить банкротства организации. При этом стоит обратить, на факторы, которые влияют на финансовую устойчивость компаний. Для рассмотрения этой части вопроса, перейдем к следующему параграфу курсовой работы.
