Оценка эффективности финансирования капитальных вложений в организации ООО «АмурТехПрофиль»

Дадим оценку эффективности финансирования капитальных вложений в организации ООО «АмурТехПрофиль». Как уже было описано выше, капитальные вложения могут финансироваться как за счет собственных, так и за счет заемных источников финансирования. На сегодняшний день, компания ООО «АмурТехПрофиль» имеет капитал на сумму 310502 тыс. руб. При этом наибольший удельный вес в общей структуре капитала приходится на заемные источники финансирования и составляет 72,70%. Небольшая доля приходится на собственные средства и составляет 27,29%, рисунок 18.
При этом наблюдается увеличение суммы собственного капитала на 33511 тыс. руб. и по данным на 2014г. сумма собственных средств предприятия составила 84762 тыс. руб. Стоимость заемного капитала напротив снизилась на 89778 тыс. руб. и составила на конец анализируемого периода 225740 тыс. руб., рисунок 19.
Тот факт, что предприятие увеличило долю собственного капитала и снизило долю заемного, следует оценить положительно, однако предприятие все же является финансово зависимым, так как наибольшая доля капитала сформирована за счет заемных средств. Используя заемный капитал, компания финансирует капитальные вложения (основные фонды), которые непосредственно участвуют в производственном процессе. Однако, часть основных средств финансируется за счет собственных источников.
При этом наблюдается увеличение суммы собственного капитала на 33511 тыс. руб. и по данным на 2014г. сумма собственных средств предприятия составила 84762 тыс. руб. Стоимость заемного капитала напротив снизилась на 89778 тыс. руб. и составила на конец анализируемого периода 225740 тыс. руб., рисунок 19.
Тот факт, что предприятие увеличило долю собственного капитала и снизило долю заемного, следует оценить положительно, однако предприятие все же является финансово зависимым, так как наибольшая доля капитала сформирована за счет заемных средств. Используя заемный капитал, компания финансирует капитальные вложения (основные фонды), которые непосредственно участвуют в производственном процессе. Однако, часть основных средств финансируется за счет собственных источников.
При этом, большая часть основного капитала финансируется за счет собственных средств предприятия и ее доля составляет 79,99%(на сумму 26322,3 тыс. руб.). Остальная часть основного капитала, а именно 20,01% финансируется за счет заемных источников финансирования. Основными средствами предприятия ООО «АмурТехПрофиль» являются как производственные, так и непроизводственные основные фонды, в частности это здания, машины, оборудование, участвующее в производственном процессе. Так как предприятие ООО «АмурТехПрофиль» занимается производством готовых металлических изделий, то основными видами оборудования, участвующими в производственном процессе являются: портальная установка плазменной резки; гильотины; гибочные прессы; ленточнопильные станки; вальцы; сварочное оборудование; гальваническое; лакокрасочное, грузовой транспорт, дорожная и строительная спецтехника и др., рисунок 21(Приложение Б).
Следует отметить, что финансирование основных средств предприятия ООО «АмурТехПрофиль» за счет заемного капитала осуществляется на условиях договора-лизинга. Лизинг- это вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами. Основными преимуществами лизинга являются: экономия на налогах на прибыль, экономия на налоге на имущество, отсутствие дополнительного обеспечения и др., рисунок 22.
Лизинговая деятельность регулируется ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Целями данного федерального закона являются развитие форм инвестиций в средства производства на основе финансовой аренды (лизинга), защита прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования. В федеральном законе определены правовые и организационно-экономические особенности лизинга. Сферой применения Федерального закона является лизинг имущества, относящегося к непотребляемым вещам (кроме земельных участков и других природных объектов), передаваемым во временное владение и в пользование физическим и юридическим лицам.
Согласно ФЗN 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. и доп.), предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество.[5]
На сегодняшний день, лизинг- является одной из известных и пользующихся спросом видов финансирования основного капитала предприятия. Компания ООО «АмурТехПрофиль» не является исключением и также осуществляет финансирование своей деятельности с помощью лизинга.
Лизингодателем для предприятия ООО «АмурТехПрофиль» является ОАО «Сбербанк России», который предоставляет в лизинг дорожную технику, строительную технику, грузовые автомобили и производственное оборудование. Программы, предлагаемые компанией ЗАО «Сбербанк, разработаны с учетом потребностей представителей среднего и малого бизнеса, а также индивидуальных предпринимателей, таблица 7.
Все остальные условия, не указанные в табл. 7,устанавливаются в индивидуальном порядке по каждому соискателю.
Следует отметить, что эффективность лизинга (финансирования капитальных вложений) зависит от того на сколько быстро средства вложенные в активы окупятся и дадут прирост экономических показателей. Оценивать эффективность капитальных вложений можно с помощью различных показателей, описанных в первой главе исследования. Однако, важным показателем является- фондоотдача, которая показывает эффективность использования основных средств предприятия, и рассчитывается по формуле представленной в табл. 5. По имеющимся данным о выручке и стоимости основных средств, показатель фондоотдачи на предприятии ООО «АмурТехПрофиль» на протяжении анализируемого периода показывает ежегодный рост и составил 45,59, а это на 4,13 выше показателя предыдущего года и на 6,43 превышает показатель начала анализируемого периода, рисунок 23.
Таким образом, рост показателя фондоотдачи свидетельствует об улучшении использования основного капитала предприятия ООО «АмурТехПрофиль». Эффективность капитальных вложений целесообразно оценивать также по динамике показателей прибыли и рентабельности. Так как на эти показатели существенное влияние оказывает себестоимость, которая на конец анализируемого периода показала рост на 5,02% по отношению к предыдущему году и составила 1303882 тыс. руб. В связи с этим показатели валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли предприятия снизились. При этом снижение чистой прибыли компании в 2014 г.произошло практически в два раза по сравнению с предыдущим годом. Так как снижение показателей прибыли существенное влияние оказывают на показатели рентабельности, рассчитаем данные показатели по формулам, представленным в табл.4. Данные расчеты представим в графическом виде, рисунок 24.
Динамика показателей рентабельности показывает снижение. В частности, снизилась рентабельность переменного и собственного капитала и на конец анализируемого периода эти показатели составили 5,92 и 12,24% соответственно. Снижение произошло и по валовой рентабельности, рентабельности продаж, чистой, бухгалтерской и экономической рентабельности. Снижение показателей рентабельности свидетельствует об ухудшении деятельности организации ООО «АмурТехПрофиль».
Не менее важными в деятельности организации, является оценка динамики показателей деловой активности(табл.5), которые на протяжении анализируемого периода показывают замедление оборачиваемости капитала. В частности, коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился на 1,62 и составил 4,83, коэффициент оборачиваемости оборотных средств вырос на 1,91 и составил 5,43. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах составил 27,49, а это более чем в три раза превышает показатель 2012 г. Следует отметить положительным фактором, что произошло ускорение оборачиваемости материальных и денежных средств, которые на конец анализируемого периода составили 49,93 дн. и 2,35 дн. соответственно. Срок погашения дебиторской задолженности снизился на 33,65 дн. и составил 13,27 дн. В связи с увеличением суммы заемного капитала, срок погашения кредиторской задолженности увеличился на 4,49 дн. и составил 32,82 дн., рисунок 25.
Таким образом, деловая активность предприятия показывает ухудшение показателей, в связи с замедлением оборачиваемости. Не менее важными в оценке финансирования капитальных вложений, являются показатели финансовой устойчивости. Рассчитаем данные показатели на примере предприятия по формулам, представленным в табл.6. Данные расчеты оформим в графическом виде, рисунок 26.
Несмотря на ухудшение показателей деловой активности, снижения показателей рентабельности, в целом, коэффициент финансового риска предприятия ООО «АмурТехПрофиль» по данным на 2014г. снизился на 3,49 и составил 2,66, что следует оценить положительно.
Снижение коэффициента финансового риска произошло, прежде всего за счет увеличения доли собственного капитала, в связи с этим коэффициент автономности вырос на 0,1332. Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о повышении финансовой независимости организации, о чем свидетельствует рост показателя финансовой устойчивости на 0,28. Однако, доля заемных средств достаточно высока, поэтому предприятие является финансово зависимым. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент финансирования показали рост на 0,63 и 0,21 соответственно.
Таким образом, рассмотренная динамика экономических показателей организации ООО «АмурТехПрофиль» с 2012-2014г.г. показала, что наблюдается снижение показателей рентабельности, ухудшения деловой активности, снижения финансового риска, усиления финансовой зависимости.
Следует отметить, что отрицательная динамика развития предприятия ООО «АмурТехПрофиль» замечена не только на самом предприятии, но и в целом инвестиционная привлекательность отрасли металлургического производства Хабаровского края ухудшается. По имеющейся статистической отчетности, на протяжении анализируемого периода с 2010-2014 г.г. в Хабаровском крае инвестиции в основной капитал ежегодно снижаются и в 2014 г. объем инвестиций составил 117887,1млн. руб., а это на 21,49% ниже показателя предыдущего года и на 24,64% меньше по сравнению с показателем начала анализируемого периода, рисунок 27.
Подведя итог выше изложенному, несмотря на то, что предприятие ООО «АмурТехПрофиль» имеет положительную прибыль, однако, является финансово-зависимым и динамика экономических показателей направлена в сторону снижения. Снижение экономических показателей связано, прежде всего с неэффективностью управления капитальными вложениями предприятия. Однако анализируемая компания является не единственной на занимаемой нише, которая не способна эффективно управлять капиталом предприятия. И в целом по Хабаровскому краю наблюдается ежегодное снижение инвестиций в основной капитал. Все это свидетельствует об ухудшении развития отрасли. Следовательно, для того, чтобы компания могла удерживать конкурентоспособные позиции на занимаемой нише, является необходимым наиболее эффективная разработка управленческих решений, направленных на стабилизацию финансового положения предприятия.

Диссертация на заказ без посредников, без предоплаты