Курсовая работа на тему: Государственные финансовые резервы и резервные фонды России
[collapse]
Управление средствами Резервного фонда может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и одновременно):
1) путем приобретения за счет средств Фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Резервного фонда в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке Российской Федерации. За пользование денежными средствами на указанных счетах Центральный банк Российской Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;
2) путем размещения средств Фонда в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в иностранной валюте, перечень которых определен законодательством Российской Федерации.
Министерство финансов Российской Федерации управляет средствами Резервного фонда в соответствии с первым способом, то есть путем размещения средств на валютных счетах в Центральном банке Российской Федерации, следующим образом. Согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Резервного фонда в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из финансовых активов, в которые могут размещаться средства Резервного фонда, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.
Правительство Российской Федерации устанавливает предельные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда. В целях повышения эффективности управления средствами Резервного фонда Министерство финансов Российской Федерации уполномочено утверждать нормативные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда в пределах соответствующих долей, установленных Правительством Российской Федерации, табл.1, прил.1. ..
Правительство Российской Федерации установило следующие требования к указанным финансовым активам:
1. Средства Резервного фонда могут размещаться в долговые обязательства в виде ценных бумаг иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков следующих стран: Австрия; Бельгия; Великобритания; Германия; Дания; Ирландия; Испания; Канада; Люксембург; Нидерланды; США; Финляндия; Франция; Швеция.
2. Долговые обязательства должны соответствовать следующим требованиям:
– эмитент долговых обязательств должен иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor’s) либо не ниже уровня «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody’s Investors Service). Если эмитенту долговых обязательств указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;
– сроки погашения выпусков долговых обязательств являются фиксированными, условия выпуска и обращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп (погашение) и права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;
– нормативы минимального и максимального сроков до погашения выпусков долговых обязательств, установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;
– ставка купонного дохода, выплачиваемого по купонным долговым обязательствам, а также номиналы долговых обязательств являются фиксированными;
– номинал долговых обязательств выражается в долларах США, евро и фунтах стерлингов, платежи по долговым обязательствам осуществляются в валюте номинала;
– объем выпуска долговых обязательств, находящихся в обращении, составляет не менее 1 млрд. долларов США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд. евро – для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов – для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов;
– выпуски долговых обязательств не являются выпусками, предназначенными для частного (непубличного) размещения.
3. К международным финансовым организациям, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Резервного фонда, относятся:
– Азиатский банк развития (Asian Development Bank, ABD);
– Банк развития при Совете Европы (Council of Europe Development Bank, СЕВ);
– Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD);
– Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank, EIB);
– Межамериканский банк развития (Inter-American Development Bank, IADB);
– Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC);
– Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD);
– Международный валютный фонд (International Monetary Fund, IMF);
– Северный инвестиционный банк (Nordic Investment Bank, NIB).
К долговым обязательствам МВФ относятся денежные средства в специальных правах заимствования (СДР), учитываемые им в связи с формированием и корректировкой резервной позиции Российской федерации. Совокупная сумма денежных средств, перечисленных в рамках указанных операций, не должна быть меньше суммы, предусмотренной МВФ в качестве минимальной для начисления процентов за пользование этими средствами. Требования, указанные в п. 2, на долговые обязательства МВФ не распространяются.
4. При размещении средств Резервного фонда на депозитах в иностранных банках и кредитных организациях должны выполняться следующие требования:
– иностранный банк или кредитная организация должны иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor’s) либо не ниже уровня «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody’s Investors Service). Если банку или кредитной организации указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;
– нормативы минимального и максимального сроков размещения средств Резервного фонда на депозитах в иностранных банках и кредитных организациях, установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;
– суммарный объем средств Резервного фонда, размещенных на депозитах в одном иностранном банке или кредитной организации, не должен превышать 25 % общего объема средств Резервного фонда, размещенных на депозитах в иностранных банках и кредитных организациях.
5. Министерство финансов Российской Федерации вправе устанавливать дополнительные требования к долговым обязательствам и депозитам в иностранных банках и кредитных организациях в пределах требований, установленных Правительством Российской Федерации.
В соответствии с предоставленными Правительством Российской Федерации полномочиями Министерство финансов Российской Федерации утвердило:
1. Нормативную валютную структуру средств Резервного фонда в следующем составе:
доллар США – 45 %;
евро – 45 %;
фунт стерлингов – 10 %.
2. Текущие сроки до погашения выпусков долговых обязательств иностранных государств, долговых обязательств, разрешенных для размещения средств Резервного фонда:
– для долговых обязательств, номинированных в долларах США и евро:
минимальный срок до погашения – 3 месяца
максимальный срок до погашения – 3 года
– для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов:
минимальный срок до погашения – 3 месяца
максимальный срок до погашения – 5 лет.
Сроки, указанные выше, действуют на момент приобретения за счет средств Резервного фонда долговых обязательств либо на момент формирования из долговых обязательств индексов, используемых для расчета сумм процентов, начисляемых на остатки денежных средств на счетах по учету средств Резервного фонда в разрешенных иностранных валютах, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации.
3. Перечень иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Резервного фонда (по согласованию с Центральным банком Российской Федерации) представлены в прил.8…
4. Номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска не должен превышать 10 % номинального объема этого выпуска.
Резервный фонд РФ выполняет следующие операции, данные о движении средств по счету Федерального казначейства в Банке России по учету средств Резервного фонда с 2008-2010 г.г., табл.2, табл.3, табл.4 представлены в прил.2…
По данным табл.2.,3,4, видно, что производятся следующие операции:
-Приобретение валюты Российской Федерации в целях финансового обеспечения сбалансированности федерального бюджета
– Перечисление средств Резервного фонда в целях финансового обеспечения сбалансированности федерального бюджета
-Зачисление доходов от управления средствами Резервного фонда
-Приобретение иностранной валюты в целях управления средствами Резервного фонда
-Размещение средств Резервного фонда в связи с формированием резервной позиции Российской Федерации в Международном валютном фонде
-Приобретение валюты Российской Федерации в целях обеспечения нефтегазового трансферта
-Приобретение валюты Российской Федерации в целях обеспечения нефтегазового трансферта
-Перечисление средств Резервного фонда в целях обеспечения нефтегазового трансферта и др.
Совокупный объем средств Резервного фонда РФ по данным с 2008-2010 г. представлены в табл.5, прил.3…
По данным, табл.5, видно, что Совокупный объем средств Резервного фонда РФ в 2010 г. по сравнению с показателем 2008 г. снизился на 1227,34 млрд. руб. и составил на начало 2010 г. 1 830,51 млрд. руб. , а это на 40,14% ниже по сравнению с началом анализируемого периода. Такое снижение средств Резервного фонда РФ можно оценить отрицательно.
Темпы роста: (1830,51/3057,85)?100%=59,86%
Темпы прироста: 59,86-100%= – 40,14%
Совокупный объем средств Резервного фонда, выраженный в российских рублях и долларах США, соответствует сумме остатков на счетах Федерального казначейства в Центральном банке Российской Федерации по учету средств Резервного фонда и средств Резервного фонда, размещенных в резервную позицию Российской Федерации в Международном валютном фонде, пересчитанных по официальным курсам иностранных валют, установленным Центральным банком Российской Федерации на дату, предшествующую отчетной, и кросс-курсам, рассчитанным на основе указанных курсов.
Указанный показатель не учитывает расчетных сумм процентного дохода за истекшую часть процентного периода по счетам в иностранной валюте, а также процентов, начисленных на средства Резервного фонда, размещенных в резервную позицию МВФ.
