Анализ и оценка динамики финансовых ресурсов России

Проведем анализ финансовых ресурсов России в динамике.
Этап с 1999 года по 2002 год характеризуется как этап восстановительного роста экономики, ведомого низким курсом рубля, низкими расходами на оплату труда, энергию и транспорт. Низкие издержки и наличие свободных мощностей позволили существенно увеличить рентабельность обрабатывающих отраслей.
Благоприятно сказались меры по сокращению налогового бремени на высокотехнологичный сектор экономики и частичный перенос налоговой нагрузки на экспортно-сырьевой сектор. Восстанавливались доходы населения.
Начался инвестиционный рост экономики. В 2000 году рост инвестиций достиг
17,4%, превысив на 7,4% рост ВВП, табл.2.3, прил.1.
Таким образом, была реализована начальная фаза импортозамещения, не требующая существенных инвестиций и структурной трансформации воспроизводственной модели роста. [15]
Начавшийся во второй половине 2001 года циклический спад в экономике ведущих зарубежных стран привел к сужению внешнего спроса, и как следствие, к относительному ухудшению внешних условий для российских производителей.
Наращивание физического объема экспортных поставок в 2001 году замедлилось почти втрое. Рост экономики поддерживался за счет сохранявшегося расширения внутреннего спроса, однако последний лишь частично компенсировал падение внешнего спроса. В результате рост ВВП замедлился с 10% в 2000 году до 5,1% в
2001 году и до 4,7% в 2002 году.
С середины 2002 года российская экономика, опираясь на расширяющийся внешний спрос, ускорила свое развитие, и в 2003 году производство ВВП выросло на 7,3 процента. Основой экономического роста в 2002-2007 годах являлась экспортно-сырьевая модель воспроизводства. В 2002-2004 годах она характеризовалась форсированным наращиванием физических объемов энерго-сырьевого экспорта, в первую очередь, углеводородного сырья, а в 2005-2007 годах, при незначительных темпах роста физических объемов экспорта
углеводородов, устойчивым ростом цен на нефть и газ и, как следствие, сохранением высокой динамики доходов от экспорта.
Внешний спрос обеспечил основной вклад в наращивание производства. В 2002-2004 годах при среднегодовом росте ВВП 6,4%, темпы роста экспорта нефти составляли 15,6%, а в целом динамика экспорта товаров и услуг достигла
двузначной величины – 11,6 процентов. Высокий рост добычи обусловил среднегодовой прирост производства полезных ископаемых в среднем на уровне 9,4% в 2003-2004 годах.
Экономический рост был поддержан и увеличением валового накопления основного капитала (рост на 9,8% в среднем за 2001-2004 годы). Однако во втором полугодии 2004 года и в 2005 году даже в условиях исключительно
благоприятной ценовой конъюнктуры рост ВВП замедлился: экономика начала испытывать ограничения, связанные со снижением роста физических объемов экспорта (особенно нефти) и значительным давлением со стороны импорта,
табл.2.4 прил.1.
В 2005-2007 годах резко замедлилась динамика добычи полезных ископаемых до 0,8% в среднем за год против 9,4% 2003-2004 годах. На этом фоне выпуск обрабатывающих производств резко ускорился в 2007 году до 7,4%
против провала до 2,9% в 2006 году. Прекращение форсированного наращивания физических объемов топливно-сырьевых ресурсов было компенсировано расширяющимся потоком экспортной выручки, благодаря устойчиво высокому
росту цен на энергетические ресурсы на мировых рынках. Цены на нефть последовательно росли с 24,8 долларов США за баррель нефти «Urals» в 2000 году до 50,6 в 2005 году и 69,3 в 2007 году. Массированные поступления
валютно-финансовых средств с мировых рынков обеспечили ресурсами подъем внутреннего спроса. Среднегодовой рост расходов на конечное потребление в 2005-2007 годах составил 9,5% (6,9% за 2000-2004 годы) и валового накопления основного капитала – 16,2%, в то время как экспорт нефти снижался на 0,5% в
среднем за год., табл.2.3. прил.1.
На протяжении всего периода 2000-2007 гг. высокие темпы потребительского спроса поддерживались ростом реальных располагаемых доходов населения, а в последние годы – массированным расширением потребительского кредита.
Рост производства генерировал дополнительный спрос на труд, что в условиях ограниченных возможностей наращивания предложения на рынке труда приводило к ускорению роста заработной платы.
На фоне ярко выраженного ускорения потребления инвестиционная активность до 2007 года не была столь однозначно выражена. «Проедание»
основных фондов в 1990-х годах и начавшийся рост производства потребовали обновления производственного аппарата. «Взрывную» динамику оживления инвестиционной активности в 2000-2001 годах обеспечили рост промышленного производства и экспортных доходов. Увеличение производства потребовало
инвестиций как для расшивки «узких» мест, так и для наращивания новых мощностей. В целом за 2000-2001 годы физический объем валового накопления вырос в 2 раза, в том числе валовое накопление основного капитала возросло на 30,1%, при этом исключительно высокая инвестиционная активность
наблюдалась в экспортно-ориентированных сырьевых отраслях, где были сконцентрированы основные доходы, рис.2.1 прил.1.
В 2003-2007 годах восстановилась опережающая динамика инвестиций относительно роста производства. Капитальные вложения в основные фонды поддерживали динамику экономического роста на высоком уровне. Растущие
доходы предприятий и населения, расширяющийся внутренний потребительский спрос, благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура требовали увеличения производства и, соответственно, инвестиционных вложений для реконструкции старых и создания новых производственных мощностей. Так, при среднегодовом
росте ВВП 7,3%, в 2003-2007 годах валовое накопление основного капитала росло в среднем на 15,0% в год. Взрывной рост инвестиций в основные фонды привел к тому, что доля валового накопления в структуре элементов использования валового внутреннего продукта в 2007 году достигла почти 25,0% ВВП, в то
время как в 1999 году она составляла только 14,8% ВВП, а в 2000 году – 18,7% ВВП.
Последовательное повышение суверенных кредитных рейтингов Российской Федерации отражает положительную оценку международным сообществом изменений в инвестиционном климате в России, табл.2.5 прил.1. [9]
Российские производители активно использовали укрепление рубля для технологической модернизации производства. Эта тенденция нашла отражение в росте импорта, но сопровождалась улучшением его структуры за счет роста инновационной компоненты. Российские предприятия смогли удерживать
занимаемую долю внутреннего рынка, в том числе за счет модернизации, роста конкурентоспособности и эффективности производства. Расширение внутреннего спроса обеспечивалось примерно в равных пропорциях за счет роста внутреннего производства и импорта.
В 2007 году ВВП вырос на 8,1% – второй результат в текущем десятилетии после 10-процентного роста в 2000 году. При этом резко ускорился рост обрабатывающих производств. По итогам 2007 года динамика производства
валовой добавленной стоимости обрабатывающих производств в 2,7 раза превысила показатели 2006 года и составила 7,9% против 6,2% в среднем за 2003- 2006 годы. Прирост валового накопления в 2007 году составил 22,6% – рекордное значение в текущем десятилетии. Последовательно и устойчиво ускорялась
покупка товаров домашними хозяйствами с 9,0% в 2003 году до 15,2% в 2007 году. Сохранилась на высоком уровне и покупка услуг, среднегодовой темп прироста которых в 2004-2007 годах равнялся 10,8% в среднем за год, табл.2.1 прил.1.
Несмотря на чрезвычайно благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру (сверхвысокие цены на нефть) – относительное влияние внешнего импульса на российскую экономику постепенно уменьшается. Ускоренный рост
нефтедобычи во втором полугодии 2004 года прервался. Это было обусловлено действием ряда факторов: отставанием воспроизводства ресурсной базы от ее разработки, медленным расширением транспортной инфраструктуры.
Соответственно, тормозится и расширение физических объемов поставок за рубеж энергоносителей, уменьшая влияние внешних факторов и увеличивая вес внутренних импульсов на динамику роста производства.
Ключевым макроэкономическим фактором развития российской экономики в 2000-2007 годах стало последовательное снижение влияния внешних условий – роста цен на энергоносители на мировом рынке и их экспорта – на
общеэкономическую динамику. При этом в использовании ВВП наметилась структурная трансформация: если до 2006 года определяющая роль в росте внутреннего спроса была у потребительского компонента, то с 2007 года
наметился переход к новой модели роста, в которой существенную роль будет играть его инвестиционная составляющая.
За последние годы Россия восстановила статус мощной экономической и финансовой державы, подтверждая свое право находиться в группе крупнейших стран – мировых лидеров, как по динамике развития, так и по масштабам
экономики. Одновременно перед российской экономикой возникают новые стратегические ограничения и вызовы.
Во-первых, это исчерпание источников экспортно-сырьевого типа развития, базирующегося на интенсивном наращивании экспорта топливно-сырьевых ресурсов, а также выпуске товаров для внутреннего потребления за счет
дозагрузки производственных мощностей в условиях заниженного обменного курса рубля.
Во-вторых, недостаточное развитие производственной (транспортной и энергетической) инфраструктуры и дефицит квалифицированных инженерных и рабочих кадров на рынке труда. Россия уже не может поддерживать конкурентные позиции в мировой экономике за счет дешевизны рабочей силы и экономии на развитии образования и здравоохранения. В инерционном варианте действие данного фактора может привести к резкому замедлению экономического роста и нарастающему отставанию от ведущих стран.
В-третьих, российская экономика не диверсифицирована и характеризуется низким уровнем инноваций и эффективности использования ресурсов, что делает ее уязвимой к колебаниям конъюнктуры на мировых рынках углеводородов, сырья и финансов.
В-четвертых, высокий уровень социального и регионального неравенства, отсталость сферы социальных услуг (здравоохранения, образования) и науки.
Таким образом, стоит вопрос о необходимости кардинальной смены не только факторов экономического роста, но более широко – механизма экономического развития – перехода на инновационный социально-
ориентированный путь развития.







Диссертация на заказ без посредников