Оценка эффективности инвестиционного проектирования медицинского предприятия ООО “РДР”

Оценка эффективности инвестиционного проектирования на предприятии ООО «РДР» осуществляется автоматизировано, с помощью программы Project Expert. Эта программа предназначена для разработки бизнес-плана и оценки инвестиционного проекта.
Основными возможностями программы Project Expert являются: формировать прогнозную финансовую и управленческую отчетность планируемого бизнеса; рассчитывать прогнозные финансовые показатели и интегральные показатели эффективности инвестиций; создавать и сравнивать различные варианты развития компании для выбора оптимального; разрабатывать качественный бизнес план: формировать структуру, готовить и форматировать текст, мгновенно обновляя готовые отчеты при изменении исходных данных.
Программа позволяет рассчитывать и анализировать в динамике следующие группы показателей эффективности инвестиционных проектов:
показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; показатели бюджетной эффективности, отражающие последствия осуществления инвестиционного проекта на федеральный, региональный и местный бюджеты; показатели экономической эффективности, отражающие затраты и результаты по проекту.
Основные показатели, которые можно рассчитать с помощь программы, это показатели финансовой эффективности проекта:
Простой срок окупаемости проекта;
Дисконтированный срок окупаемости проекта;
Внутреннюю норму доходности проекта;
Модифицированную внутреннюю норму доходности;
Чистый денежный поток;
Чистый дисконтированный доход;
Индекс доходности;
Бюджетную эффективность;
Интегральный бюджетный эффект;
и т.д.
По итогам работы, программой подготавливается текстовый аналитический отчет об эффективности инвестиционных вложений.
Эффективность инновационного проекта должна оцениваться с различных точек зрения: техническая, технологическая, экологическая, социальная, организационная эффективность.
Однако для любого инновационного проекта необходимо рассчитать его экономическую эффективность. Основными методами оценки экономической эффективности являются: метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД); метод срока окупаемости; метод индекса доходности и рентабельности проекта; метод внутренней нормы доходности и др. Основные понятия инвестиционных показателей представлены в прил.Е.
Рассчитаем основные инвестиционные показатели инвестиционного проекта, направленного на расширение бизнеса компании ООО «РДР» за счет открытия медицинского центра.
Важным показателем в инвестиционном проектировании является показатель расчета срока окупаемости инвестиции, который рассчитывается по формуле(3.1):
(3.1)
где РР – срок окупаемости инвестиций (лет);
Ко – первоначальные инвестиции;
CFcг – среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта. [47]
Модификацией показателя простой окупаемости является показатель, использующий в знаменателе величину средней чистой прибыли (т.е. после уплаты налогов) вместо общей суммы поступлений денежных средств после уплаты налогов(3.2):
(3.2)
где Пчс.г. – среднегодовая чистая прибыль.
Ко – первоначальные инвестиции. [47]
На анализируемом предприятии срок окупаемости инвестиций в проект составит:
3000/3800=0,78 лет, т.е. инвестиции окупятся менее чем через год.
Рассчитаем показатель текущей стоимости проекта. Текущая (современная) стоимость проекта равна будущей стоимости, умноженной на коэффициент , называемый коэффициентом дисконтирования. [49]
При условии инфляции в 6,5% (по данным России за 2013 г.) , за норму дисконта принимаем показатель уровня инфляции, т.е. 6,5% годовых, т.е. 0,06.
Рассчитаем будущую стоимость проекта:
(FV)=3800/(1+0,06)=3584,9тыс. руб.
Показатель чистой текущей стоимости входит в число наиболее часто используемых критериев коммерческой эффективности инвестиций. В общем случае методика расчета NPV заключается в суммировании пересчитанных на текущий момент времени (дисконтированных на нулевой момент) величин чистых денежных потоков по всем интервалам планирования на всем протяжении периода исследования. При этом, как правило, учитывается и ликвидационная или остаточная стоимость проекта, формирующая дополнительный денежный поток за пределами горизонта исследования.
Суммарный чистый дисконтированный доход необходимо рассчитать, чтобы определить прибыль, которую получит предприятие от реализации проекта в сегодняшних деньгах.
Чистый дисконтированный доход проекта можно рассчитать по формуле(3.3):
ЧДД=? [ Di / (1+d)i – Ki / (1+d)i ],(3.3)
где:
ЧДД – чистый дисконтированный доход,
Di – доход,
Ki – издержки,
d – дисконт. [49]
Другими словами расчет чистого дисконтированного дохода подразумевает чистые денежные поступления от реализации проекта умноженные на ставку дисконтирования.
Проведем расчет чистых денежных поступлений от реализации проекта предприятия ООО «РДР» , при условии, что уровень инфляции составляет 6,0% в год. Так как проект рассчитан на один год (планируется окупаемость инвестиций в первой год реализации проекта, тогда показатель аннуитета,(он необходим для расчета чистых денежных поступлений) в первый год реализации проекта составит:
1/(1+0,06)1=0,943
Так как денежные поступления от реализации проекта должны составить 3800 тыс. руб., то следовательно чистая текущая стоимость проекта составит: 3800?0,943=3583,4 тыс. руб.
Однако существует и другая формула чистой текущей стоимости проекта и рассчитывается по формуле(3.4):
NPV=(Чп+Ам)/(1+R)-Кз,(3.4)
где:
Чп- чистая прибыль, тыс. руб.
Ам- амортизация, тыс.руб.
R-ставка, в нашем случае она составляет 0,3475.
Кз- капитальные затраты, тыс.руб. [58]
В формуле 3.4 в расчете принимается ставка равная рентабельности собственных средств. В данном случае рентабельность собственного капитала на анализируемом предприятии составляет 34,75%, т.е. для расчета ставки принимается значение равное 0,3475.
При таком расчете NPV=(3800,0+200,0)/ (1+0,3475)-3000,0= -31,54, т.е. имеет отрицательное значение, это свидетельствует о том, что при вложении инвестиций в проект, предприятие снизит рентабельность собственных инвестиций.
Рассчитаем показатель средней нормы рентабельности (ARR) по формуле(3.5):
(3.5)
где Пчс.г. – среднегодовая чистая прибыль.
Ко – стоимость первоначальных инвестиций.
ARR=3800/3000=1,26.
Рассчитаем Индекс доходности инвестиций (PI), по следующей формуле (3.6):
, (3.6)
где TIC – полные инвестиционные затраты проекта.
Индекс рентабельности инвестиций отвечает на вопрос: каков уровень генерируемых проектом доходов, получаемых на одну единицу капитальных вложений.
PI=1+ (3583,4/3000)=2,19.
К недостаткам этого метода можно отнести его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков. [55]
PI > 1 – проект следует принять PI 1 , т.е. проект следует принять.
Таким образом, экономическая эффективность проекта показала следующие результаты, табл.3.1.

Таким образом, вложенные инвестиции окупятся в первый год реализации проекта, другие инвестиционные показатели свидетельствуют о том, что эффективность от вложения инвестиций достаточно высокая. Однако, при вложении инвестиций в проект, предприятие ООО «РДР» снижает рентабельность собственных средств, что является отрицательным фактором.

Диплом: Организация и развитие инвестиционного предприятия ООО «РДР», скачать бесплатноdiplom-organizaciya-i-razvitie-investicionnogo-predpriyatiya-ooo-rdr.zip

Заказать магистерскую диссертацию без посредников и без предоплаты