ГЛАВА 1 ВКР ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА(2025)
Капитализация банка представляет собой повышение его прибыльности и инвестиционной привлекательности. Акционерный коммерческий банк стремится к росту капитализации, с целью обеспечения выплаты дивидендов акционерам на основе размера чистой прибыли за завершённый отчётный период. В свою очередь, дивидендная политика банка – это принципы и меры кредитной организации, которые направлены на формирование баланса между правами акционеров на получение части прибыли в виде дивидендов и потребностями, целями кредитной организации согласно сформированной стратегии ее развития.
Основными принципами дивидендной политики кредитной организации являются: соблюдение прав и интересов акционеров; повышение стабильности и роста дивидендных выплат; рост инвестиционной привлекательности кредитной организации, его рыночной капитализации и общего дохода акционеров; формирование наиболее удобного порядка выплаты дивидендов; обеспечение непрерывности деятельности банка и требований достаточности капитала банка; соблюдение действующего законодательства при принятии решений об определении размера и выплате дивидендов кредитной организации. Таким образом, дивидендная политика банка помогает повысить капитализацию кредитной организации и ее инвестиционную привлекательность. Капитализация и дивидендная политика кредитной организации взаимосвязаны, так как дивидендная политика банка направлена на создание условий для роста капитализации банка[8].
Существуют некоторые факторы, которые могут оказывать влияние на капитализацию и дивидендную политику кредитной организации и могут способствовать повышению ее конкурентной позиции на банковском рынке. При этом основными факторами капитализации являются: рост доли рынка, улучшение качества активов банка, повышение имиджа банка, увеличение выручки, прибыли и эффективности использования капитала; разработка стратегии повышения акционерной стоимости кредитной организации. Увеличение доли рынка приводит к стабильному росту стоимости акций. Рост экономических показателей- выручки, прибыли и эффективности использования капитала- способствуют более высокому курсу акций и более высоким дивидендам.
Факторами дивидендной политики являются: учёт мнения всех акционеров, гласность, поддержание стабильности в управлении дивидендной политикой, увеличение продолжительности выплат по дивидендам. Больший срок выплат по дивидендам способствует нераспределенной прибыли дольше оставаться в распоряжении кредитной организации, а следовательно ее можно использовать для инвестиционных проектов, выдачи кредитов и прочее. Учитывать мнение важно всех акционеров, не только крупных держателей акций. Гласность означает открытость информации для всех акционеров, каждый из них должен знать обо всех запланированных и незапланированных действиях кредитной организации.
Итак, капитализация и дивидендная политика кредитной организации взаимосвязаны и оказывают существенную роль в формировании конкурентоспособности банка. В настоящее время, на российском рынке, лидирующие позиции по капиталу и прибыли –занимает ПАО «Сбербанк». По активам на начало 2025г. кредитная организация заняла первую строчку рейтинга с суммой активов 59 357 616,0 млн. руб., рис. 1.9[12].
Вторую и третью строчку рейтинга поделили банки: ВТБ, Газпромбанк. В десятку рейтинга также вошли Альфа-банк, Россельхозбанк, Московский Кредитный банк, Совкомбанк, Т-Банк, Банк ДОМ. РФ, Райффайзенбанк, рис.1.9. По прибыли ПАО «Сбербанк» также занимает первую строчку рейтинга, за декабрь 2024г. объемы прибыли этой организации составили 1444777537,0 руб., по сравнению с ноябрем 2024г. прибыль увеличилась на 8,84%, рис.1.10.
Существенно увеличил прибыль банк «ВТБ», рост составил 41,18% по сравнению с ноябрем месяцем 2024г., в декабре банк заработал 444 949 004,0 руб. «Газпромбанк» и «Альфа-банк» не меняют свои позиции и занимают 3 и 4 –ю строчку рейтинга, также как и в рейтинге по уровню активов. В десятку рейтинга по прибыли также вошли Райффайзенбанк, Россельхозбанк, Т-Банк, ЮниКредитБанк, Банк ДОМ. РФ, Банк Санкт-Петербург, рис.1.10.
Таким образом, по активам и по прибыли ПАО «Сбербанк» занимает лидирующие позиции, недалеко от него находится ПАО «ВТБ» и ПАО «Газпромбанк», однако сумма активов и прибыли у этих организаций существенно ниже, относительно лидера отрасли. В продолжении темы не лишним будет рассмотреть наиболее привлекательные акции кредитных организаций по выплате дивидендов. В рейтинг доходности по выплате дивидендов в 2024г. вошли следующие банки: Сбербанк, ВТБ, Банк Санкт-Петербург, Т-Банк, Авангард, РосДорБанк, Кузнецкий банк, рис.1.11.
Максимальная дивидендная доходность наблюдается у банка Санкт-Петербург, за пятилетний период показатель составил 9,89%, вторую строчку рейтинга занимает банк «Авангард» с доходностью 7,85% и третье место по доходности принадлежит Сбербанку, средний показатель доходности составил 6,65%. Рассмотрим кратко дивидендную доходность кредитных организаций.
У банка СПБ имеются как обыкновенные, так и привилегированные ак-ции. По обычным акциям значительно лучше, чем по привилегированным. Дивидендная политика предполагает отчислений 20,0% и более процентов от прибыли. Максимальная доходность составляла 19,41% в 2023г., рис.1.12.
Кредитный рейтинг банка Санкт-Петербург: AA-. Рост акций за 5 лет со-ставил 583,0%. Банк «Авангард» в 2023 году выплатил высокие дивиденды, которые составили 13,93% по доходности, в 2024г. рост доходности продолжился и показатель сформировался на уровне 16,19%, рис.1.13.
Кредитный рейтинг банка «Авангард»: BB+. Рост акций за последние 5 лет составил 38,69%.
«Сбербанк» максимальные по доходности дивиденды выплатил в 2023-2024гг., они составили 10,49%-10,52% соответственно, рис.1.14.
Кредитный рейтинг ПАО «Сбербанк»: AAA. Рост акций за 2022-2024гг. составил 5,15%.
Банк «РосДорБанк» постепенно наращивает дивидендные выплаты, не пропуская дивиденды из года в год. Дивиденды с максимальной доходностью были выплачены в 2024г. -7,77%, рис.1.15.
По дивидендной политике «РосДорБанка» предусмотрено направлять 25,0% и более процентов от прибыли. Банк очень маленький и с низким рейтингом. Кредитный рейтинг РосДорБанка: BB-. За 2020-2024гг. стоимость акций снизилась на 9,69%.
Банк «Приморье»– это небольшой региональный банк, но дивиденды платит регулярно, максимальная доходность составила 9,8% в 2022г., рис.1.16. Рейтинг кредитной организации низкий, в дивидендной политике тоже нет четких цифр. Кредитный рейтинг: BB-. Рост акций за 5 лет составил 94,74%.
Кузнецкий банк-это небольшой банк, не каждый год платит дивиденды, в 2020 и 2022 гг. дивидендов не было. Максимальная доходность составила 7,56% в 2023г., рис.1.17.
По дивидендной политике у Кузнецкого банка предусмотрено 50,0% от прибыли. Рост акций за пять лет составил 52,6%. Хуже всего дивидендная доходность наблюдается у Т-Банка и банка ВТБ. Кредитный рейтинг Т-банка: АА-, рост акций за пять лет составил 108,0%. Максимальная доходность по дивидендам была замечено в 2024г. и составила 3,73%. До этого, дивидендная доходность не поднималась выше 1,0%, рис.1.18.
Очень низкие по доходности дивиденды платит банк ВТБ, за последние три года и вовсе не было выплат, рис.1.19. Кредитный рейтинг данной организации: ААА, акции компании за 5 лет потеряли в цене 63,85%.
Итак, банк «Санкт-Петербург» за последние пять лет стал лучшей дивидендной историей. Дивидендная политика банка предполагает выплаты по обычным акциям в размере 20,0% и более от прибыли. По информации за 2024 г., занял четвёртую строчку рейтинга в списке топ-10 лучших акций по полной доходности, показав доходность 95,96%.
Банк «Авангард» в 2023 г. выплатил рекордные дивиденды, позитивная динамика продолжилась и в 2024 г. Дивидендная политика банка предполагает регулярные выплаты.
«РосДорБанк» постепенно наращивает выплаты, не пропуская дивиденды из года в год. По политике банка, выплаты составляют 25% и более от прибыли. «Сбербанк» имеет обычные и привилегированные акции, дивиденды по которым, по информации за 10 лет, выплачиваются одинаковые. Средняя дивидендная доходность за 5 лет – 6,65%- и это третья строчка рейтинга среди лучших кредитных организациях по дивидендной доходности.
Банк «ВТБ» имеет самую низкую доходность среди представленного рейтинга. По данным за 5 лет, средняя дивидендная доходность составила 1,0%. Единого алгоритма построения дивидендной политики не существует. Каждая кредитная организация должна учитывать множество факторов, и самостоятельно формировать подходящую дивидендную политику. Однако, для эффективности дивидендной политики акционерного коммерческого банка существует целая система показателей оценки. Для того, чтобы подробнее рассмотреть эту часть вопроса, перейдем к следующему параграфу выпускной квалификационной работы.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
(примерный)
1. Абрамов А.Е., Радыгин А.Д., Чернова М.И., Энтов Р.М. «Загадка дивидендов» и российский рынок акций. Часть 2 // Вопросы экономики. 2020. № 2. С. 59-85.
2. Банковские технологии и тренды мобильного банкинга 2024[Электронный ресурс]. URL: https://www.in-aim.ru/blog/bankovskie-tekhnologii-i-trendy-mobilnogo-bankinga/](дата обращения: 28.01.2025).
3. Годовой отчет Банка России 2022 г. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/about_br/publ/god/](дата обращения: 30.01.2025).
4. Годовой отчет Банка России 2023 г. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/about_br/publ/god/](дата обращения: 30.01.2025).
5. Долгих С., Потанин Б.С. Факторы дивидендной политики российских компаний. Проблемы прогнозирования, 2023, № 3. С. 146-157. [Электронный ресурс]. URL: https://ecfor.ru/wp-content/uploads/2023/05/dividendnaya-politika-rossijskih-kompanij.-gosudarstvennye-kompanii.pdf] (дата обращения: 28.01.2025).
6. Дивидендные акции банков на бирже: кто платит больше? [Электронный ресурс]. URL: https://www.klerk.ru/user/2093525/629399/](дата обращения: 31.01.2025).
7. Емец, М. И. Корпоративное управление как ESG-фактор и доходность акций российских компаний / М. И. Емец // Экономическая безопасность. – 2021. – Т. 4, № 2. – С. 421-432.
8. Кузьмина О. Ю. Дивидендная политика российских публичных компаний и факторы ее определяющие / О. Ю. Кузьмина, Г. Э. Алиева // Креативная экономика. – 2023. – Т. 17, № 10. – С. 3833-3848.
9. Лучшие дивидендные акции по Индексу стабильности дивидендов[Электронный ресурс] URL: https://www.klerk.ru/user/2093525/628689/(дата обращения: 29.01.2025).
10. Повышение капитализации банковского сектора за счет внедрения экосистем [Электронный ресурс] .URL:https://pocolab.ru/tpost/a8idr8hfc1-povishenie-kapitalizatsii-bankovskogo-se(дата обращения: 28.01.2025).
11. Рузинский В. С. Дивидендная политика международных корпораций в странах БРИКС: факторы формирования / В. С. Рузинский, М. В. Курникова // Экономические отношения. – 2024. – Т. 14, № 3. – С. 603-618.
12. Рейтинг банков России по активам[Электронный ресурс]. URL: https://www.vbr.ru/banki/raiting/?utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2F(дата обращения: 21.01.2025).
13. Peйтинг пpибыльнocти бaнкoв Poccии в 2025 гoду [Электронный ресурс]. URL: https://www.1mbank.ru/banki/reiting/pribyl/](дата обращения: 27.01.2025).
14. Рейтинг экосистем российских банков[Электронный ресурс]. URL: https://finuslugi.ru/navigator/nakopit-i-sohranit/stat_rejting_ehkosistem_rossijskih_bankov] (дата обращения: 25.01.2025).
15. Что такое эмиссия ценных бумаг и как на ней заработать[Электронный ресурс] URL: https://rencredit.ru/articles/invest-blog/chto-takoe-emissiya-tsennykh-bumag-i-kak-na-ney-zarabotat/(дата обращения: 22.01.2025).
16. Эмиссия[Электронный ресурс]. URL: https://www.banki.ru/wikibank/emissiya/(дата обращения: 24.01.2025).
17. Эмиссия ценных бумаг[Электронный ресурс]. URL: https://www.nalogia.ru/article/531-emissiya-tsennykh-bumag/(дата обращения: 28.01.2025).
