Возможности использования международной практики в управлении финансовыми рисками

В середине прошлого столетия мировая экономика познакомилась с таким понятием, как лизинг. Данная финансовая услуга на сегодняшний день является неотъемлемой частью мировой экономики и с каждым годом набирает популярность. Компании, действующие в этой сфере, ежегодно увеличивают объемы своих лизинговых портфелей и число заключенных сделок с клиентами.
Для разработки мероприятий, направленных на совершенствование управления финансовыми рисками лизингового предприятия ПАО «Европлан», не лишним будет рассмотреть опыт ведущих мировых лизинговых компаний. По имеющимся данным в сети Интернет на сегодняшний день, лидирующими предприятиями являются: Ally Financial Inc (США), GE Capital (США) , Orix Corporation (Япония), Lombard North Central (Великобритания), Sociate Generate (Франция), Debis Financial Services (Германия) , AT&T Capital (США), ВОТ Financial Corp (США), IBM Credit Corp (США) , Capital Bank PLC (Великобритания) .Рассмотрим краткую характеристику выше перечисленных компаний.
1)Ally Financial Inc. (США). Компания Ally Financial Inc является несомненным лидером лизинговых операций в мире. Первая позиция в рейтинге подобных компаний сохраняется ею уже более десяти лет. Изначально компания называлась GMAC и являлось дочерним предприятием американского гиганта General Motors. В 2006 году GM продала 51% акций своего детища компании Cerberus Capital Management. В 2010 году руководство сменило название на Ally Financial Inc. Данное финансовое подразделение при активном сотрудничестве с General Motors в 2018 году совершило наибольшее количество лизинговых транзакций в мире на сумму почти 17,7 миллиардов долларов. Большая часть финансовых сделок направлена на инвестирование в области автомобильной промышленности. Благодаря развитой системе партнерства и филиалов, клиентами компании являются более 15 миллионов физических и юридических лиц в тридцати странах мира.[12]
2)GE Capital (США).Второе место лидерства лизинга в нынешнем году, как и ранее, принадлежит компании GE Capital. Эта фирма, наряду со своим главным конкурентом, также базируется в США. Стоит заметить, что разрыв в объемах финансирования между Ally Financial Inc. и GE Capital совсем незначительный. [12]
Объем инвестиций GE Capital отстает от лидера всего на несколько десятых миллиарда долларов, что при данных цифрах является совершенно незначительным разрывом. В последние годы компания активно развивалась, была первой, кто наладил связь с розничным рынком Японии. В тот же период времени она успешно установила связи с многими европейскими и азиатскими странами. Эти обстоятельства позволяют GE Capital иметь такой объем лизингового портфеля, размер которого почти в два раза превышает прочих гигантов в этой сфере.
3)Orix Corporation (Япония). На протяжении последнего десятилетия, включая текущий год, тройку лидеров лизинговых компаний замыкает японская финансовая группа Orix Corporation. Деятельность этой компании не ограничивается территорией страны восходящего солнца, и распространяется по всему миру, насчитывая 28 стран. Руководство компании регулярно разрабатывает новые средства и методы увеличения прибыли, создает специализированные виды лизинга. Работа ведется не только с крупными корпорациями – сфера деятельности Orix охватывает и розничный сектор. Объектами инвестиций являются множество товаров — от автомобилей до недвижимости.

4)Lombard North Central (Великобритания).Этот европейский финансовый гигант является самой большой лизинговой корпорацией в Европе. За последний год ей удалось совершить сделок более чем на $7 млрд. LNC охватывает большую часть европейского лизингового сегмента, которому принадлежат 18% общемирового объема инвестиций в данной области. Деятельность данного бренда берет начало в 1861 году, а сама компания является одним из подразделений The Royal Bank of Scotland Group.
Интенсивные темпы развития Lombard North Central были связаны с вложением капиталов в железнодорожный транспорт. Компания первая в Европе начала предоставлять своим клиентам крупные розничные кредиты. На сегодняшний день она продолжает заниматься железнодорожным транспортом, а также является спонсором английских спортсменов, защищающих честь страны на мировых соревнованиях. Основной территорией деятельности компании является Великобритания.
5)Sociate Generale (Франция).Французский универсальный банк Sociate Generale на сегодняшний день развернул свою деятельность на территории всего земного шара. Филиалы этой компании присутствуют в странах Африки, Азии, Европы и южной Америки. Объемы денежных операций в 2018 году составляют более 5 миллиардов, что позволяет фигурировать компании как лидирующей не только на территории Европы, но и в рамках мирового рейтинга. Банк Sociate Generale был создан в середине позапрошлого века и является одним из старейших финансовых учреждений Франции.
6)Debis Financial Services (Германия).Созданная крупным промышленным производителем Daimer Benz, компания Debis Financial Services является второй по величине лизинговой компанией в Европе. Как в остальных подобных случаях, основная область предоставления лизинговых услуг приходится на автомобили. Успешное сотрудничество с крупными мировыми корпорациями и частными клиентами делают Debis Financial Services основным конкурентом французского Sociate Generate, а объемы их портфелей практически одинаковы.
7)AT&T Capital (США) .Очередной американский гигант лизингового дела. Значительно отстает от своих лидирующих земляков, но, тем не менее, входит в десятку мировых лидеров. Деятельность компании распространяется на финансирование транспорта, строительства, IT-технологий. AT&T Capital разработала и внедрила специальные методы кредитования, снижающие затраты и риски своих клиентов. Инновационные разработки позволяют развиваться компании стремительными темпами, привлекая клиентов выгодными условиями. [12]
8)ВОТ Financial Corp (США).Очередной представитель предоставления лизинговых фондов из США. Компания специализируется на транспорте, включая авиаперевозки. Начиная с 2002 года количество заключенных контрактов с клиентами начало стремительно расти, что позволило ВОТ Financial Corp вырваться в десятку мировых лидеров. По сей день она сохраняет позицию в десятке самых крупных мировых кредиторов.
9)IBM Credit Corp (США).Данная компания создана американским гигантом IBM для продвижения своей продукции на мировом рынке. Основная доля специализации приходится на компьютерное оборудование и программное обеспечение. Кредитное подразделение в основном работает с американскими клиентами, но весомая доля контрактов заключается и с зарубежными компаниями. Оборот денежных средств не такой внушительный, как у лидеров этого списка, но для кредитного предприятия IBM цифра в 3,5 млрд. долларов является довольно неплохим значением.
10)Capital Bank PLC (Великобритания) .Замыкает цепочку лидеров Capital Bank PLC, главный офис которого находится в английском городе Честер. В 1997 году руководство NWS Bank решило сменить имя компании на Capital Bank PLC, посчитав, что это будет более запоминающимся для автолюбителей, которые составляют основную часть клиентов. Успешные лизинговые программы позволяют компании продавать большое количество автомобилей не только в пределах Великобритании, но и во многих других странах Европы и Азии. [12]
Итак, выше была дана краткая характеристика ведущих мировых лизинговых компаний. Отметим, что лидерство на данной нише, компаниям обеспечивает эффективное управление, в том числе и управление финансовыми рисками. Для снижения финансовых рисков, компаниями применяются следующие методы: специализация, консолидация, организация стратегических союзов, совершенствование программы продаж, секьюритизация активов, организация контроллинга за счет внедрения ERP-систем, ретроцессия (перестрахование) и другое. Более подробно международный опыт в управлении финансовыми рисками представлен в приложении 4. В рамках данной работы достаточно сложно описать все механизмы снижения финансовых рисков, однако, наиболее предпочтительными следует считать: организация стратегических союзов, совершенствование контроллинга за счет внедрения ERP-систем, осуществление ретроцессии(перестрахование). Рассмотрим подробнее сущность этих механизмов , направленных на снижение финансовых рисков лизинговой компании.
1)Организация стратегических союзов. Стратегический альянс представ- ляет собой союз, объединение двух или более участников организации для достижения определенных долговременных целей и задач, которые являются взаимно выгодными. Эти цели и задачи могут преследоваться как в экономической, так и в других сферах общественной деятельности. Взаимная выгода не означает равенства доходов, однако означает, что все участники аль- янса получают прибыль от участия в зависимости от вклада. Альянс – это взаимодействие и партнерство. Более подробно сущность стратегических союзов представлена в Приложении 5.
2) Совершенствование контроллинга за счет внедрения ERP-систем. Организация контроллинга на предприятии, играет важную роль в системе управления финансовыми рисками. Основными предпосылками возникновения контроллинга на предприятии являются: всемирный экономический кризис; усложнение форм финансирования, смена технологий, сложность коммуникативных процессов для принятия управленческих решений и другое. На сегодняшний день, контроллинг является пока еще новым направлением в системе управления предприятием в России, поэтому однозначного определения данного понятия не существует, его рассматривают как направление деятельности, как философию, как инструмент, (рис. 21Приложение 1).
В экономической литературе выделяют немецкую и американскую концепцию контроллинга. В целом, данные концепции похожи друг на друга, однако основным их отличием является то, что первая более ориентирована на рассмотрение проблем внутреннего учета и анализа внутренней среды организации, а вторая- проблем внешней среды, с которой тесно взаимосвязана компания(рис.22Приложение 1).
Достаточно интересной является классификация контроллинга по ширине охвата и периоду действия, в связи с этим предусмотрен стратегический и оперативный контроллинг. Они отличаются задачами и способами их решения. Первый направлен на выполнение долгосрочных программ, стратегий. Его цель – формирование четкой системы планирования, которая позволит надежно управлять компанией, что приведет к увеличению прибыли.
Следует отметить, что совершенствование системы контроллинга в большинстве зарубежных предприятий осуществляется с помощью внедрения современного программного обеспечения ERP-систем. Статистика обще- мирового рынка ERP-систем может рассказать о мотивах и проблемах клиентов. Основную долю заказчиков ERP-систем в мире составляет производственный сектор – 43%, в России на производство приходится 23% от рынка. Второе место занимает ритейл и дистрибуция: 11% – в мире и 16% – в нашей стране. По 10% мирового рынка взяли информационные технологии и финансовый сектор, тогда как в России на эти же отрасли приходится всего по 3-4%. Обратная ситуация в строительной отрасли – доля в нашей стране 8%, в мире – около 3%, (рис. 23 Приложение 1).[30]
В графике представлены отрасли бизнеса, которые чаще всего внедряют ERP-системы. Вероятно, у иностранных компаний нет указов со стороны правительства в виде национальных программ цифровизации экономики, как в России. Зато есть объективные условия рынка, которые требуют улучшать бизнес-процессы, чтобы сохранить конкурентоспособность и найти новые точки роста.
Поэтому среди популярных причин внедрения ERP-систем за рубежом есть финансовые мотивы: повышение эффективности, сокращение оборотного капитала. Во вторую группу по приоритетности можем отнести требования к производительности –обслуживание клиентов, упрощение работы сотрудников, интеграция информационной среды удаленных филиалов компании. И только в третью категорию отнесем влияние внешних обстоятельств – требование инвесторов, пример других компаний или стандартизация глобальных бизнес-процессов,( рис. 24).
Почти все опрошенные организации заметили, что внутренние коммуникации после внедрения ERP-систем стали проще и быстрее. Все бизнес-эффекты, которые приведены в графике ниже, говорят об одном: у компаний становится больше ресурсов на новые проекты и творческие задачи, (рис. 25 Приложение 1). Сравнение этих данных проясняет ситуацию для всех игроков рынка. Разработчики отчетливее видят проблемы клиентов, поэтому могут успешнее вести с ними диалог. Заказчикам эта информация позволяет увидеть общую картину внедрения ERP-систем и планировать более реалистичные результаты. Компаниям в среднем требуется полтора года на внедрение ERP-систем в свой бизнес, при этом окупаются инвестиции примерно за 3 года. Сложности, с которыми сталкиваются заказчики и вендоры ERP-систем, одинаковы как для мирового, так и для российского рынков. Это затягивание сроков по внедрению программы и незапланированное повышение бюджета, (рис. 26 Приложение1). Из графика следует, что чаще всего компании сами виноваты в затягивании сроков проектов, например, из-за ошибок планирования и слабого контроля за реализацией инициативы. Чтобы не выбиться из графика, стоит держать руку на пульсе: систематически проводить внутренние планерки по проекту и выявлять возможные сбои.
Причины повышения бюджета проекта идентичны – нереалистичность запланированного бюджета и непредвиденные технические и организационные проблемы. Выход в этом случае один: закладывать в бюджет резервные суммы на доработку, на обновление оборудования, оптимизацию бизнес-процессов, (рис. 27 Приложение 1). Согласно отчету Panorama, все больше компаний предпочитают развертывать ERP-системы в облаке. Если в прошлом году 67% респондентов использовали on-premise вариант, то сейчас лишь 15% остались верны «железу». Соответственно, облачные ERP-продукты предпочли 85% опрошенных компаний, вместо 33% в прошлом году. В России также многие компании переносят свои критически важные данные в облака. Рост популярности облачных ERP-продуктов во многом обусловлен удобством их реализации, небольшими начальными инвестициями и скоростью внедрения технологии. Учитывая текущие тренды, можно ожидать, что количество внедрений облачных ERP-систем в грядущие годы будет только увеличиваться.
3)Ретроцессия(перестрахование). Одним из понятий, которое может применяться в страховой практике, является ретроцессия. Под таким действием понимается процесс, заключающийся в передаче рисков, принятых одной страховой компанией другой, какая впоследствии будет нести обязательство осуществления страховой выплаты лицу или организации, которая пожелала предусмотреть эти риски. Наряду с этим страховая компания, которая осуществила передачу рисков, не является первоначальным страхователем – она уже получила свои обязательства в порядке цессии от первой страховой организации. Рассмотрим подробнее процедуру ретроцессии. [26]
Под ретроцессией или перестрахованием понимают передачу рисков от одной компании к другой, когда полученные обязательства переходят страховщику в полной или частичной мере. Причем в таком процессе не обязательно будут участвовать три страховщика — их количество может быть значительно больше. В большинстве случаев их количество будет находиться в прямой зависимости от того, насколько высоким будет риск, который предусматривается в страховом договоре – чем большей будет его степень, тем больше субъектов может выступать в роли страхователя. При ретроцессии осуществляется перераспределение рисков по каким-либо глобальным проектам, в результате наступления страхового случая по которым также величина страховой выплаты может быть в большом размере. Среди положительных моментов ретроцессии отмечают: уменьшение возможности кумуляции риска у одной страховой компании; перераспределение ее между другими субъектами.
К негативным моментам относят достаточно длительную процедуру получения выплат, поскольку через достаточно длинную цепочку страховщиков средства должны перейти к первоначальному страховщику, который заключил первоначальный договор со страхователем. Как правило, при помощи ретроцессии передается имеющееся обязательство в полной мере, но допускается также переоформление его части, при этом другая часть обязательства впоследствии также может быть передана в порядке перестрахования. Наряду с этим по отношению к некоторым договорам применяется понятие запрета передачи текущих обязательств, по которым присутствует пункт с формулировкой «без ретроцессии».[26]
Особенностью ретроцессии является то, что каждый из страховщиков, принимающий участие в приеме и передаче имеющихся обязательств, получает свою часть прибыли от страховой деятельности, а также дополнительное вознаграждение в виде комиссии. В зависимости от особенностей страхового договора и тех рисков, которые в нем предусматриваются, ретроцессия может выступать в двух разных формах перестрахования: активной; пассивной.
При пассивном перестраховании речь может идти о передаче мелких рисков большому количеству компаний, причем не обязательно, чтобы они осуществляли свою деятельность в пределах страны функционирования первоначального страхователя. Такими действиями страховщик обеспечивает стабильность денежных оборотов и параллельно с этим имеет дополнительную возможность налаживания связей на рынке страхования, а также последующего входа в действующие объединения страховщиков.
Активное перестрахование совершенно противоположно пассивному. При его осуществлении страховщик принимает на себя определенные обязательства с целью последующей их передачи другому субъекту рынка страхования. Причем в таком процессе страховщик может взаимодействовать как напрямую с организацией, заключившей договор со страхователем, так и с тем страховщиком, который уже принял от него риски. Активное перестрахование в отличие от пассивного сопряжено с большим количеством рисков. В связи с этим к такого рода действиям по перестрахованию организации прибегают только при наличии определенного количества знаний по рынку страхования и после изучения информации по спросу на различные продукты страховки. Определяя возможность принятия на себя рисков, страховщик опирается на анализ определенных факторов. К таким факторам относятся репутация брокера, который выполняет посреднические функции между одним и вторым страховщиком, действующая система перераспределения рисков, степень ответственности, которую будет нести перестраховщик, а также объем покрытия страховки.
Таким образом, под ретроцессией понимают принятие рисков, которые уже были переданы от первоначального страховщика. В такой цепочке может участвовать несколько компаний, каждая из которых имеет право принимать и передавать либо полную ответственность по действующему договору, либо ее часть. При возмещении после наступления страхового случая выплаты производит первоначальный страхователь, который получает средства от конечных субъектов ретроцессии.
Таким образом, выше был рассмотрен зарубежный опыт лизинговых компаний по управлению финансовыми рисками. Практически все методы управления рисками, могут быть применены на практике отечественного предприятия на рынке предоставления лизинговых услуг. Однако, наиболее приемлемыми следует выделить: организация стратегических союзов, совершенствование контроллинга за счет внедрения ERP-систем, осуществление ретроцессии(перестрахование).







Диссертация на заказ без посредников