ДИССЕРТАЦИЯ ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ(2025)
Финансовые стратегии делятся на три уровня: генеральная, оперативная и для решения отдельных задач. Выбор стратегии зависит от того, какие цели преследует компания и на какой срок хочет составить документ. Генеральная стратегия- для долгосрочной устойчивости бизнеса и достижения ключевых финансовых показателей. Оперативная стратегия – для контроля ежемесячных и ежедневных финансовых потоков (оборачиваемость, расходы и прибыль-ность). Локальные стратегии – для решения конкретных задач (например, ана-лиза юнит-экономики, окупаемости, налогового планирования). Рассмотрим подробнее, чем отличаются виды финансовых стратегий, какие инструменты и показатели подойдут для каждой из них.
1) Генеральная финансовая стратегия (долгосрочная, 3–5 лет). Главный вопрос стратегии: как обеспечить финансовую устойчивость и рост бизнеса? Применяются следующие инструменты:финансовое планирование (финмодель, бюджетирование) – прогнозирование доходов и расходов на долгосрочную перспективу; инвестиционная политика – куда и как лучше инвестировать средства для роста бизнеса; структура капитала – соотношение собственных и заёмных средств; оценка рисков – анализ угроз и способов для их минимизации; политика дивидендов – решение о том, как распределять прибыль: реинвестировать её в развитие или выплачивать владельцам.
Ключевыми показателями являются: чистая прибыль и рентабельность чистой прибыли – какая итоговая доходность бизнеса; ROE (рентабельность собственного капитала) – насколько эффективно используются вложенные в компанию средства собственников бизнеса; долговая нагрузка (Заёмные средства / EBITDA, Заёмный капитал / Собственные средства) – есть ли баланс между заёмными и собственными средствами; Cash Flow (денежный поток) -всё ли в порядке или есть риск, что компании не хватит ресурсов для достижения своих целей. Пример генеральной стратегии, целью которой является: рост прибыли и масштабирование бизнеса за счёт оптимизации затрат, диверсификации каналов продаж и снижения зависимости от маркетплейсов, представлен в таблице 1.2[39].
Таблица 1.2- Генеральная стратегия (3–5 лет)
| Шаги | Метрики | Действия |
| Снижение зависимости от маркетплейсов | Доля выручки с маркетплейсов и собственных каналов (цель – снизить до 50% на маркетплейсах) | Продажи через собственный интернет-магазин или соцсети |
| Уменьшение себестоимости товара | Средняя закупочная цена товара (цель – снизить на 15–20%) | Поиск поставщиков в Китае с более низкими ценами. Работа с 3–4 поставщиками для диверсификации рисков |
| Оптимизация структуры капитала | Заёмные средства / Собственный капитал (снижение доли дорогих кредитов) | Поиск инвесторов, партнёрские программы, замещение кредитов отсрочкой поставщиков |
| Рост рентабельности бизнеса | Рентабельность чистой прибыли (цель – рост с 5–10% до 15%) | За счёт снижения себестоимости, процентов по кредитам и оптимизации других расходов |
| Оценка и предотвращение рисков | Фонды на покрытие рисков | Создание фондов из чистой прибыли (на развитие, дивиденды, форс-мажорные ситуации) |
2) Оперативная финансовая стратегия (краткосрочная, до года). Главный вопрос стратегии: как эффективно управлять финансами на ежемесячной, ежедневной основе? Инструментами стратегии являются: платёжный календарь – для управления поступлениями и платежами; оборотный капитал – мониторинг того, как быстро оборачиваются деньги, вложенные в бизнес; управление дебиторской и кредиторской задолженностью – для предотвращения кассовых разрывов; контроль себестоимости и расходов – для сохранения маржи и предупреждения неоправданных затрат.
Ключевыми показателями являются: операционный денежный поток – хватает ли денег на ежедневные операции (должен быть положительным); DSO (срок оборачиваемости дебиторки) – как быстро клиенты расплачиваются по своим долгам; DPO (срок оборачиваемости кредиторки) – как долго компания может задерживать платежи своим поставщикам; запасы (Inventory Turnover) – как быстро продаются товары. Пример оперативной стратегии, целью которой является: стабилизация денежных потоков, снижение затрат, улучшение оборачиваемости, представлен в таблице 1.3[39].
Таблица 1.3- Оперативная стратегия (до 1 года)
| Шаги | Метрики | Действия |
| Управление оборотным капиталом | Сокращение оборачиваемости товара (цель – 45 дней вместо 90) |
Оптимизация ассортимента под алгоритмы маркетплейсов (фокус на товары с низкими возвратами и высоким спросом). Сокращение товарных остатков, продажа неходовых позиций с минимальной маржой |
| Оптимизация рекламных расходов | ДРР (цель – снижение с 15,0% до 10,0%) |
Анализ эффективности рекламных кампаний и отключение убыточных. Фокус на органический трафик и SEO-продвижение карточек товаров. Использование кросс-продаж и увеличение среднего чека |
| Снижение кассовых разрывов | Cash Conversion Cycle (цель – уложиться в 60 дней или меньше) |
Чёткое планирование поступлений и расходов на месяц вперёд в платёжном календаре. Отказ от краткосрочных дорогих кредитов в пользу факторинга или товарных кредитов от поставщиков |
| Работа с возвратами | Процент возвратов (цель – меньше 5,0% от общего объёма продаж) | Анализ причин и внедрение мер по снижению возвратов (улучшение описания товаров, работа с упаковкой) |
3) Финансовая стратегия для решения отдельных задач. Главный вопрос стратегии: как профинансировать конкретный проект или решить локальную проблему? Примеры задач: открытие нового направления бизнеса; выход на маркетплейсы (Ozon, Wildberries); покрытие кассового разрыва; оптимизация налоговой нагрузки. Инструментами этой стратегии являются: финансовое мо-делирование – расчёт окупаемости и рентабельности проекта; анализ точки безубыточности – сколько надо продать, чтобы выйти в плюс; финансирование (собственное и заёмное) – выбор источников денег; налоговое планирование – минимизация налогов законными способами; ценообразование – расчёт оптимальных цен для максимизации прибыли.
Ключевыми показателями являются: NPV (чистая приведённая стоимость) – приносит ли проект деньги с учётом времени; IRR (внутренняя норма доходности) – насколько выгоден проект; Payback Period (срок окупаемости) – когда вернутся вложенные деньги; юнит-экономика – анализ прибыльности одной единицы товара или услуги.
Пример финансовой стратегии для решения отдельных задач, целью которой является: снижение затрат, работа с возвратами и расчёт окупаемости нового ассортимента, представлен в таблице 1.4[39].
Таблица 1.4- Финансовая стратегия для решения отдельных задач
| Шаги | Метрики | Действия |
| Снижение затрат на финансирование | Средняя ставка по финансированию (цель -15,0–20,0% вместо 30,0%) |
Поиск альтернативных источников финансирования: факторинг, товарные кредиты, партнёрские инвестиции. Использование субсидий для малого бизнеса |
| Оптимизация себестоимости | Доля себестоимости в выручке (цель – снижение на 10,0%) |
Поиск поставщиков с более выгодными ценами и скидками за объём (поиск через Alibaba, участие в выставках). Закупки через кооперацию с другими селлерами (оптовые скидки) |
| Работа с возвратами | Процент возвратов (цель – меньше 5,0% от общего объёма продаж) |
Улучшение качества товара, их описания, фото, упаковки. Добавление видеообзоров. Работа с клиентами: персонализированные рекомендации, контроль отзывов |
| Расчёт окупаемости нового ассортимента | Юнит-экономика (маржа на 1 товар) | Расчёт юнит-экономики для нового товара до закупки и продажи (чтобы все параметры соответствовали оперативной финстратегии / параметрам нужной товарной матрицы) |
Кроме выше перечисленной классификации, существует несколько финансовых стратегий, которые зависят от степени зрелости бизнеса: стратегии «роста», «эффективности» и «успеха». Более подробно эти типы стратегий рассмотрены с точки зрения денежного потока, доходов и расходов в Приложении Б[31].
Этапы разработки финансовой стратегии включают следующее:
1)Создание рабочей группы. Формируется команда из финансового директора, топ-менеджеров и собственника бизнеса.
2)Анализ текущего финансового состояние бизнеса. Необходимо изучать активы, обязательства, прибыльность и риски.
3)Проведение исследования внешней среды. Необходимо оценить рынок, конкурентов и экономические факторы (этот этап можно взять из маркетинговой стратегии).
4)Определение срока финансовой стратегии. Такой срок будет зависеть от вида стратегии: для генеральной – 3–5 лет, для оперативной – до года, для конкретных задач – в зависимости от цели.
5)Зафиксирование целей. Для генеральной стратегии это может быть, например, увеличение прибыли на 20,0% за 3 года. Для оперативной стратегии – сокращение оборачиваемости товара с 60 дней до 40 дней. А для стратегии под конкретные задачи – расчёт юнит-экономики для нового товара.
6)Разработка плана действий. Необходимо прописать конкретные шаги, инструменты и метрики. Например, чтобы увеличить прибыль на 20,0% за 3 года, можно запланировать сокращение затрат, запуск новых каналов сбыта и увеличение объёма продаж.
7)Оценка финансовой стратегии. Необходимо проверить, насколько реалистичны планы, и при необходимости корректировать их. Ежемесячно или ежеквартально необходимо проводить план-фактный анализ. Если отклонение факта от плановых показателей более 20,0% (в плюс или минус), то стоит пересмотреть стратегию.
Итак, выше были рассмотрены этапы разработки финансовых стратегий, однако, существует некоторые особенности финансовых стратегий для быстро- растущих компаний. Выделим три ключевые особенности, которые стоит учесть при разработке финансовой стратегии для таких организаций:
1)Баланс между ростом и финансовой устойчивостью. Важно не только расти, но и поддерживать стабильность бизнеса в долгосрочной перспективе, чтобы избежать финансовых трудностей в будущем.
2)Контроль за ликвидностью. При быстром росте компании существует риск кассовых разрывов, особенно когда производственные мощности не успевают за увеличением объёмов бизнеса. Регулярный контроль за денежными потоками поможет избежать такой проблемы.
3)Гибкость. Стратегия должна быть адаптивной к изменениям на рынке. На первых этапах достаточно двух видов финансовых стратегий – оперативной и под конкретные задачи. А вот для полноценной генеральной стратегии нужно больше данных (хотя бы за год), поэтому собрать её сразу не получится.
Стоит отметить, что при разработке финансовой стратегии важно наличие финансовых ресурсов и лучше всего, чтобы это были собственные ресурсы, так как высокая кредиторская задолженность не лучшим образом сказывается на финансовом положении организации. Поэтому компании стали меньше прибегать к внешним источникам заимствования. В 2025 году эксперты прогнозируют замедление кредитования малого и среднего бизнеса в России. Рассмотрим кратко.
В 2025 году темпы роста кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ) могут снизиться с 17,0% до 13,0%. Об этом сообщает рейтинговое агентство Эксперт РА в своем обзоре. В исследовании отмечается, что портфель кредитов МСБ по итогам прошлого года достиг 14,5 трлн.руб. При этом более 80,0% прироста обеспечили крупные заемщики, формально соответствующие критериям малого и среднего бизнеса, или так называемые «квазиМСБ». В сегменте «квазиМСБ» темпы роста сохранились на уровне 33,0%, в то время как у остальных компаний сегмента они снизились в семь раз, составив 4,0% против 28,0% годом ранее.
Лидером по объему выданных кредитов МСБ в 2024 году остается Сбербанк, увеличивший портфель на 9,9%. На втором месте – Альфа-банк с ростом в 20,0%. Замыкает тройку лидеров ПСБ, показавший прирост кредитования в сегменте на 7,3%. Россельхозбанк занимает четвертое место с ростом 3,6%, а ростовский «Центр-инвест» – пятое (13,0%). Банк «Санкт-Петербург», ранее входивший в топ-5, показал сокращение портфеля на 20,0%.
Эксперты «Эксперт РА» прогнозируют увеличение доли просроченной задолженности по портфелю кредитов МСБ до 5,0% к концу 2025 года с текущих 4,4%. Это связано с ростом долговой нагрузки заемщиков. Почти треть просроченной задолженности в 640 млрд. руб. пришлась на «квазиМСБ». В четвертом квартале 2024 года объем реструктуризаций увеличился на 78,0%, достигнув 166 млрд. руб. против 93 млрд. руб. в предыдущем квартале. Количество заемщиков с просроченной задолженностью выросло на 54,0%, почти до 95 тысяч субъектов МСБ, в основном в сегменте микробизнеса[53].
В связи с высокими ставками по кредитам, бизнес ищет нестандартные решения для привлечения финансирования, одним из них является: акционерный мезонин. Он представляет собой гибридную форму финансирования бизнеса, в текущей экономической ситуации набирает все большую популярность. Акционерный мезонин сочетает в себе как элементы классического банковского кредита, так и прямых инвестиций в капитал компании.
Акционерный мезонин – это форма мезонинного финансирования, при которой инвестор приобретает часть прав собственности, в том числе доступ к информации о предприятии, возможность контролировать его деятельность и влиять на развитие. Благодаря варрантам (формальный договор, который даёт право владения ценной бумагой) инвестор имеет право на акции для получения прибыли от увеличения стоимости компании.
От кредита в различных конструкциях мезонина могут использоваться следующие элементы: периодический фиксированный платеж в счет процентов или сокращения тела мезонина; начисление на первоначальное тело мезонина процентов по фиксированной или плавающей ставке (без регулярных платежей); оформление обеспечения (залоги/поручительства) возврата тела мезонина; документарное оформление части или 100% мезонина в форме договора займа, кредита.
От классической прямой инвестиции в итоговую конфигурацию мезонина обычно включают: права на участие в распределении дивидендного потока бизнеса или участие в распределении денежных средств от продажи бизнеса; акционерные права на уровне принятия ключевых и стратегических решений (через участие в Совете Директоров или акционерное соглашение); набор встречных опционов на возможность покупки доли в бизнесе у основного акционера и/или продажи в его пользу доли, переданной в рамках сделки по предоставлению мезонина.
В зависимости от переговорной позиции сторон, креатива инвестиционного банкира и ограничений законодательства, можно получить подходящую конструкцию для сделки, комбинируя вышеприведенные элементы. Причем вариаций может быть бесчисленное множество.
Рассмотрим кратко: кому и в каких ситуациях может быть интересен акционерный мезонин. Часто возникает ситуация, когда перспективный бизнес-проект показывает отличную динамику роста основных показателей, при этом продукт и рынок позволяют ему расти высокими темпами, но для этого нужны существенные вливания капитала в масштабирование, оборотные средства или дополнительные опытно-конструкторские разработки.
Классическое банковское финансирование может быть недоступно из-за отсутствия необходимых залогов или несоизмеримого с текущим размером бизнеса объема требуемых инвестиций. Дополнительным ограничивающим фактором классического кредита выступает необходимость его регулярного обслуживания. В условиях текущих процентных ставок отвлекать операционный поток растущего бизнеса на выплату процентов по долгу означает существенно ограничить свой будущий рост.
Одновременно с этим основной акционер может быть не готов в качестве альтернативы продать часть своего предприятия в обмен на классическую прямую инвестицию, ведь оценка бизнеса только частично учтет его будущие перспективы. Кроме того, инвестор, как правило, стремится активно участвовать в управлении и стратегическом планировании, что часто воспринимается как ограничивающий фактор гибкости бизнеса. В таких случаях стороны все чаще прибегают к использованию такого гибридного инструмента как акционерный мезонин. В настоящее время, все больший объем инвестиций на рынке структурируется данным способом.
Собственник бизнеса получает средства для его развития и возможность не отвлекать деньги на обслуживание процентов. При этом может договориться о сохранении за собой большей доли будущего апсайда в стоимости компании. Инвестор же получает инструменты защиты своего капитала по аналогии с кредитором и его доходность может быть на уровне полноценной акционерной.
Возможности, которые предоставляет форма акционерного мезонина обоим сторонам сделки, одновременно и затрудняют переговорный процесс. Из-за большой вариативности конструкций соглашения и, соответственно, возможных будущих развитий событий, сторонам сложно принять компромиссное решение. Чем больше элементов используется (акционерное соглашение, опционы, механизмы изменения цены сделки), тем сложнее процесс согласования. Помогает накопленный опыт и примеры успешно реализованных проектов.
Отрасль прямых инвестиций в неконтрольные доли быстрорастущих компаний в России только формируется и активно экспериментирует с акционерным мезонином как инструментом взаимного учета интересов инвестора и собственника бизнеса. В ближайшие годы, стоит ожидать, что бизнес придет к стандартизации продукта на основании лучших практик, и из сегмента экзотических сложных форм финансирования акционерный мезонин перейдет в разряд понятных всем продуктовых решений для роста и масштабирования бизнеса[10].
Еще одна приятная новость для малого и среднего бизнеса по части кредитования: Минэкономразвития России подписало соглашения с банками для продолжения реализации программы льготного кредитования МСП 888 в воссоединенных регионах. Воспользоваться поддержкой могут малые и средние компании ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областей.
Малый и средний бизнес из воссоединенных регионов также может воспользоваться базовой программой льготных инвестиционных кредитов для МСП. Компании могут получить от 50 млн. до 2 млрд. рублей. Ставка формируется за счет субсидий из федерального бюджета и механизмов Банка России. Максимальная ставка – до 17,5% годовых (зависит от ключевой ставки ЦБ). Ежегодный объем кредитования – 100 млрд. рублей до 2030 года.
Средства, предоставляемые в рамках инвестиционных кредитов, могут быть направлены на покрытие капитальных затрат (не менее 80,0% совокупной величины инвестиционных кредитов) и текущих расходов (не более 20,0% совокупной величины инвестиционных кредитов).
Условия программы 888 еще более льготные для предпринимателей. Этот механизм поддержки сочетает в себе снижение процентной ставки по кредитам для банков за счет бюджетных средств и предоставление гарантий по кредитам. Благодаря этому малый и средний бизнес может получить кредит на любые нужды по ставке не выше 10,0% годовых на срок до трех лет. Максимальная сумма кредита составляет 50 млн. рублей, а гарантия может покрыть до 50,0% этой суммы. Поддержку уже получили компании, работающие в разных сферах: обрабатывающая промышленность (от продуктов питания до игрушек и мебели), оптовая торговля (зерно, текстиль и другие товары), общественное питание и доставка, ИТ (разработка программного обеспечения), грузовые и пассажирские перевозки[20].
Таким образом, выше была рассмотрена классификация финансовых стратегий и процесс их формирования. Основной проблемой при формировании стратегии является недостаток финансовых ресурсов, лучшим вариантом является наличие собственных средств, однако их чаще всего недостаточно и компании вынуждены кредитоваться. Это создает дополнительные сложности в связи с возникновением высоких процентных ставок по кредитам. Поэтому бизнес ищет нестандартные решения для привлечения финансирования , одним из них является- акционерный мезонин. Для новых российских регионов предусмотрена льготная программа кредитования. Однако, наличие финансовых ресурсов и поиск наиболее выгодных условий финансирования- это лишь малая часть финансовой стратегии. Разработка финансовой стратегии предусматривает изучение множества факторов, для этого предусмотрены различные модели и методы, чтобы подробнее описать эту часть вопроса, перейдем к следующему параграфу научно-исследовательской работы.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Авдеева В. И., Финансовый менеджмент: учебник / В. И. Авдеева, О. И. Костина, Н. Н. Губернаторова. – Москва : КноРус, 2021. – 427 с.
2. Афоничкин, А. И. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 1. Методология : учебник и практикум для вузов / А. И. Афоничкин, Л. И. Журова, Д. Г. Михаленко ; под редакцией А. И. Афоничкина. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2020. – 217 с.
3. Астраханцева И. А. Формирование финансовой стратегии компании на основе фрактальной методологии управления стоимостью // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством. 2011. № 2. С. 3-10. [Электронная версия][Ресурс: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-finansovoy-strategii-kompanii-na-osnove-fraktalnoy-metodologii-upravleniya-stoimostyu]
4. Аутсорсинг ведения бухгалтерского учета: Оценка эффективности и перспективы применения на малых предприятиях. [Электронная вер-сия][Ресурс: https://cyberleninka.ru/article/n/autsorsing-vedeniya-buhgalterskogo-ucheta-otsenka-effektivnosti-i-perspektivy-primeneniya-na-malyh-predpriyatiyah]
5. Аналитики ждут спад спроса на стальные трубы в России в 2024 году на 1,5% [Электронная версия][Ресурс: https://www.interfax.ru/russia/993511]
6. Аутсорсинговая компания TSS[Электронная версия][Ресурс: https://tss-outsourcing.ru/lp/?utm_source=yandex&utm_medium=cpc&utm_campaign=search%7C110597701&utm_content=phrase_id%7C51527729705%7Cgid%7C5445520076%7Caid%7C16132203135&utm_term=—autotargeting&added=no&block=premium&pos=4&device=desktop&yclid=12644890202771030015]
7. Бухгалтерская отчетность ООО «Металкор Трэйд» с 2021-2023гг.
8. Большаков, С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-Пресс, 2019. – 365 с.
9. Бондаренко Т. Финансовый менеджмент : учебное пособие / Бондаренко Т. Г., Коокуева В., В., Церцеил Ю. С. – Москва : Русайнс, 2023. — 236 с.
10. Бизнес ищет нестандартные решения для привлечения финансирования https://companies.rbc.ru/news/4XnKp4zonE/biznes-ischet-nestandartnyie-resheniya-dlya-privlecheniya-finansirovaniya/
11. Губернаторов, А. М., Финансовый менеджмент: продвинутый уровень : учебник / А. М. Губернаторов, И. В. Балынин, Л. А. Котегова. — Москва : КноРус, 2022. – 400 с.
12. Искусственный интеллект в финансах: как внедрить, плюсы и минусы технологии [Электронная версия][Ресурс:https://rb.ru/opinion/iskusstvennyj-intellekt-v-finansah/]
13. Искусственный интеллект в финансах [Электронная версия] [Ресурс:https://developers.sber.ru/help/gigachat-api/ai-in-finance]
14. Искусственный интеллект в финансах: как технологии меняют инвестиционную отрасль[Электронная версия][Ресурс: https://vc.ru/u/1665449-denis-bystrov/651298-iskusstvennyi-intellekt-v-finansah-kak-tehnologii-menyayut-investicionnuyu-otrasl]
15. Какие бывают финансовые стратегии компании? [Электронная версия][Ресурс:https://blog.fin-ctrl.ru/blog/kakie-byvayut-finansovye-strategii-kompanii]
16. Какие показатели нужны для оценки платежеспособности [Электронная версия][Ресурс: https://focus.kontur.ru/site/news/25165-kak_ocenit_platezhesposobnost_kompanii]
17. Кадровое агентство «Кадрофф» [Электронная версия][Ресурс: https://gkkadroff.tilda.ws/?utm_source=yandex&utm_medium=cpc&utm_term=—autotargeting&utm_campaign=NEW_Poisk_Autsorsing_Obshhaya_RF-115270024&utm_content=__v3%7C%7C16606369173%7C%7C53477845548%7C%7C—autotargeting%7C%7C1%7C%7Cpremium%7C%7Cnone%7C%7Csearch%7C%7Cno&yclid=12528209521912578047]
18. Консалтинговая компания «Финансовый директор»[Электронная версия][Ресурс: https://fin-dir.com/o-kompanii/]
19. Морозко Н. И., Современные концепции финансового менеджмента : учебник / Н. И. Морозко, Н. И. Морозко, В. Ю. Диденко. – Москва : КноРус, 2021. – 251 с.
20. Минэкономразвития: в воссоединенных регионах продолжится льготное кредитование МСП [Электронная версия][Ресурс: https://мойбизнес.рф/novosti/news/minekonomrazvitiya-v-vossoedinennykh-regionakh-prodolzhitsya-lgotnoe-kreditovanie-msp/]
21. Малые и средние препятствия. Выбор финансовой стратегии как конкурентное преимущество для нового бизнеса МСП [Электронная версия][Ресурс: https://www.kommersant.ru/doc/7675640?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A%2F%2Fdzen.ru%2Fnews%2Fstory%2F1dfc51a6-2860-5181-85ee-558b5b415773]
22. Москвитин Г. И., Финансовый менеджмент: технологии, методы, контроль : сборник материалов / Г. И. Москвитин. – Москва : Русайнс, 2021. – 109 с.
23. Мерзликина Г.С., Могхарбел Н.О, Рагимов К.Р. Финансовая стратегия предприятия: необходимость оценки финансовой состоятельности. Научный журнал «Управленческий учет» № 9 2023. С.250.
24. Маркетплейс Wildberries[Электронная версия][Ресурс: https://www.wildberries.ru/catalog/75464321/detail.aspx]
25. Маркетплейс Озон[Электронная версия][Ресурс: https://www.ozon.ru/category/stalnye-truby/]
26. Маркетплейс Megamarket[Электронная версия][Ресурс: https://megamarket.ru/catalog/truby-stalnye/]
27. Маркетплейс Vseinstrumenti [Электронная версия][Ресурс: https://www.vseinstrumenti.ru/category/truby-stalnye-169137/]
28. Отличия финансовой стратегии и тактики [Электронная версия][Ресурс:https://www.inventech.ru/lib/finances/finances-0013/]
29. Официальный сайт группы компаний «МЕТАЛКОР»[Электронная версия][Ресурс: https://metalcor.ru/?bitrix_include_areas=N&clear_cache=Y]
30. Первый Дом Консалтинга[Электронная версия][Ресурс: https://www.4dk.ru/1c/autsorsing-buhgalterskih-uslug]
31. Роль и значение финансовой стратегии в общей стратегии организации [Электронная версия][Ресурс:https://gaap.ru/articles/Rol_i_znachenie_finansovoy_strategii_v_obshchey_strategii_organizatsii/]
32. Стратегия управления финансами: понятие, виды, инструменты, методы, этапы [Электронная версия][Ресурс:https://informjournal.ru/strategiya-upravleniya-finansami-ponyatie-vidy-instrumenty-metody-etapy/]
33. Сервис Буст вместо вас собирает предложения от поставщиков по всей стране за считанные минуты [Электронная версия][Ресурс: https://otc.ru/fast/?utm_source=yandex%7Csearch&utm_medium=cpc&utm_campaign=2410_02_Postavshhiki_SHiroko_Poisk%7C115218051&utm_content=5505117476%7C16617142566&utm_term=3%7Cнайти%20поставщика%20продукции%7C53461109607%7Cnone&yclid=6668819626564517887]
34. Сервис «Поставщики. Ру» [Электронная версия][Ресурс:
https://www.postavshhiki.ru/katalog-postavshchikov/43-truby]
35. Сервис metalweb.ru ру[Электронная версия][Ресурс: https://www.metalweb.ru/metal235/sellers/okrug1058/]
36. ТМК выигрывает от роста спроса в стратегических секторах российской экономики [Электронная версия][Ресурс: https://www.finam.ru/publications/item/vysok-potentsial-rosta-dividendnykh-vyplat-tmk-20230923-1000/]
37. ТМК. Официальный сайт. [Электронная версия][Ресурс: https://www.tmk-group.ru/esg-ecology]
38. Тренды e-commerce в России в 2024 году[Электронная версия][Ресурс: https://www.in-aim.ru/blog/trendy-e-commerce-v-rossii-v-2024-godu/]
39. Финансовая стратегия для бизнеса: шаги к созданию и пример документа [Электронная версия][Ресурс: https://noboring-finance.ru/gazeta/finansovaya-strategiya-dlya-biznesa-shagi-k-sozdaniyu-i-primer-dokumenta]
40. Финансовая стратегия компании [Электронная версия][Ресурс: http://topknowledge.ru/strategicheskij-menedzhment/4405-finansovaya-strategiya-kompanii.html]
41. Финансовая стратегия компании- что это? [Электронная версия][Ресурс: https://blog.oy-li.ru/finansovaya-strategiya-kompanii-chto-eto/]
42. Финансовая стратегия[Электронная версия][Ресурс: https://blog.sf.education/finansovaya-strategiya/]
43. Финансовая стратегия[Электронная версия][Ресурс: https://1-fin.ru/?id=281&t=141]
44. Финансовая политика : учеб. пособие / Л. И. Юзвович, Н. Ю. Исакова,
Е. А. Смородина и др. ; под общ. ред. Л. И. Юзвович ; М-во науки и высш. образования Рос. Федерации, Урал. гос. экон. ун-т. – Екатеринбург : Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2020. – 189 с.
45. Цифровой двойник. Сайт компании «ЦД» –[Электронная версия][Ресурс: https://dtwin.ru/about]
46. Чат бот Salutebot [Электронная версия][Ресурс: https://developers.sber.ru/portal/products/salutebot-chat-bot]
47. Что такое SNW-анализ и как применить его в своей компании [Электронная версия][Ресурс: https://www.leadertask.ru/blog/snw-analiz]
48. Число корпоративных банкротств в России выросло на 59%[Электронная версия][Ресурс: https://www.rbc.ru/business/07/03/2024/65e96a339a7947bb75c5b006]
49. Что такое НТИ[Электронная версия][Ресурс: http://www.osu.ru/doc/5250]
50. Щелканова И.Эффективное управление финансами компании: преимущества аутсорсинга бухгалтерских услуг/[Электронная версия][Ресурс: https://hlb-magazine.ru/business/effektivnoe-upravlenie-finansami-kompanii-preimushhestva-autsorsinga-buhgalterskih-uslug/]
51. Щеголеватых Н.Л., Формирование финансовой стратегии на основе оценки факторов бизнес-среды. Российский экономический вестник 2020, Том 3, №2 с. 74.
52. Экономическая эффективность от внедрения ИИ[Электронная версия][Ресурс:https://frontech-ai.ru/]
53. Эксперты прогнозируют замедление кредитования малого и среднего бизнеса в 2025 году[Электронная версия][Ресурс: https://finance.mail.ru/2025-04-24/eksperty-prognoziruyut-zamedlenie-kreditovaniya-malogo-i-srednego-biznesa-v-2025-godu-65860327/]
54. Finance Consult [Электронная версия][Ресурс: https://buhdistance.ru/?utm_source=yandex&utm_medium=cpc&utm_campaign=Buh_obslugivanie_Poisk_search%7C102086323&utm_content=15466384893&utm_term=услуги%20аутсорсинга&бухгалтерия&под&ключ&yclid=3387886089461563391]
55. 1С[Электронная версия][Ресурс: https://1cbo.ru/promo/buh-services/?utm_source=yandex.search&utm_medium=cpc&utm_campaign=Услу-ги%20%5BМастер%20кампаний%5D%5BБухгалтерский%20аутсорсинг%5D&utm_campaign-id=105490648&utm_campaign-type=type1&utm_group-id=5519585991&utm_ad-id=1861349449965027206&utm_term=бухгалтерский%20аутсорсинг&utm_match=syn%20%7C%20бухгалтер%20аутсорсинг%20-услуга%20-тариф%20-цена%20-стоимость%20-организация%20-компания%20-бизнес%20-фирма%20-прайс%20-с&utm_site=none&utm_position=3&utm_position-type=premium&utm_goal=0&utm_device=desktop&utm_city=Брянск&utm_city-id=191&utm_content=105490648&yclid=7753886176344539135]
